□本報記者 黃繼匯

　　春節期間，海外主要股市跟隨美股走勢，走出了一輪先抑后揚的震蕩態勢。上周因投資者擔心美國經濟衰退，美股出現連續走弱的疲軟態勢。本周以來，由于預計美國政府的刺激措施將提振經濟，美股開始走穩。截至12日美股收盤，道瓊斯30種工業股票平均價格指數收于12373點，標準普爾500種股票指數收于1348點，納斯達克綜合指數收于2320點，分別較4日收盤下跌2.1%、2.3%和2.6%。

　　擔心美經濟衰退

　　美國供應管理協會5日公布的報告顯示，該協會編制的美國非制造業活動指數1月份為44.6，是過去58個月來首次低于50。該指數主要反映服務業情況，等于或高于50表明行業在擴張，低于50則表明行業在收縮。服務業占美國全部經濟活動的比重超過80%，具有舉足輕重的影響。因此這一消息重新引發了投資者對美國經濟將發生衰退的擔心，當日美國股市三大股指跌幅均超過2.9%。

　　2月6日美國勞工部公布的數據顯示，去年第四季度美國勞動生產率按年率計算增長了1.8%，雖然大大低于前一季度的增幅，但幾乎是此前預期增幅的兩倍。受此影響紐約股市早盤交易時一度上漲。美聯儲費城聯邦儲備銀行行長查爾斯•普洛瑟當天表示，美聯儲在通過降息刺激經濟增長的同時也要關注通貨膨脹風險的上升。市場將此解讀為美聯儲可能將停止降息步伐，并擔心美國經濟會陷入“滯脹”狀態。受此影響，紐約股市隨后轉而下行，終盤收低。

　　7日由于投資者認為股市連續下滑導致股票價值被低估而紛紛入場回購股票，紐約股市小幅反彈。8日由于美國穆迪投資和惠譽評級之前調低了美國一些證券公司和保險公司的評級，受此影響這些公司的股票被拋售，導致當天金融板塊出現下跌。

　　美股逐漸回升

　　本周以來，一系列利好助美股逐步回升。美國總統布什表示，美國國會批準的一攬子經濟刺激計劃將幫助美國經濟應對短期面臨的不確定性。美國國會參、眾兩院本月7日通過了約1680億美元的經濟刺激方案，預計布什將在本周簽署該方案。

　　布什表示，美國經濟短期內面臨諸多不確定因素。此外受美聯儲可能再次降息以及國際市場油價攀升等因素影響，美國股市出現震蕩上揚。

　　分析人士指出，股市可能受這些措施提振而走高。投資公司Portfolio Management Consultants首席投資官布蘭登•托馬斯預計，股市將經歷更長的筑底過程，波動走勢將持續幾個月。

　　不過，高盛的經濟學家讓•海祖爾斯稱，這些刺激性措施要等到年中左右才會發揮作用，而市場擔心這些措施的暫時性作用不足以解決長期未決的問題。他表示，只有出現清晰跡象表明住房和抵押貸款市場都已見底后，才能說明經濟出現了持久性的好轉。