本周展望：歲末反彈成多空爭論焦點

http://whmsebhyy.com 2005年12月19日 23:22 新浪財經

　　【MarketWatch舊金山12月19日訊】影響本周行情的因素可能與基本面無關，而是反映了投資者歲末的需求。

　　未來幾天將有大量經濟報告涌現。但是除了一些受到投資者關注的數字，如消費開支和住房數字外，其它報告可能不會對股市表現造成太大影響。

　　“本周能夠影響行情不會是基本面方面的因素，”Oppenheimer & Co.投資主管梅茨(Michael Metz)指出，“我們將看到投資者在歲末進行投資組合調整，并根據納稅需要采取一相應的策略。”

　　梅茨還認為，盡管如此，但市場仍有一定的的成長空間。“上漲仍然是主要行情，投資者的資金仍在股市流動。那些要撤出的資金已經撤出，現在股市開始慢慢地恢復平靜，”梅茨指出。

　　但也有分析師并不贊同上述看法。他們認為，備受矚目的歲末反彈已漸近尾聲。

　　“歲末反彈的表現極具戲劇性，”Miller Tabak證券策略師布科瓦(Peter Boockvar)認為。“投資者單純為買進而買進。十一月份反彈受到壓制，此后行情十分震蕩，”他指出。

　　上周五，道瓊斯工業平均指數($INDU)收至10,875.59點，上周總漲幅0.9%；標準普爾500指數($SPX)收至1,267.32點，上周總共上揚0.6%。那斯達克綜合指數 ($COMPQ)收至2,252.48點，上周共下跌0.2%。

能源價格回落是推動上周股市上周的因素之一。上周五，紐約商品交易所一月份交割的原油期貨價格收至每桶58.06美元，是自11月30日以來最低水平--較上一交易日下跌1.93美元，較上周五收盤價59.39美元下降2.2%。

　　Stifel Nicolaus Capital Markets

股票交易部主管施拉德(Tom Schrader)在談及上周五股市的表現時認為，“歲末反彈多數都已出現了。”

　　但與Oppenheimer的梅茨一樣，施拉德也認為股市仍有一些上漲空間，逢低吸納者將在今年最后幾周給股市帶來一些買盤。

　　經濟報告展望

　　投資者關注本周出爐的經濟報告，并希望這些數字能夠提供有關一月份經濟成長前景的線索。

　　Miller Tabak的布科瓦尤其感興趣的是住房數字。“……在所有有關明年經濟前景的爭論中，房屋數字是中心問題”他指出。

　　許多觀察家認為，美國經濟今年受到房屋貸款強勁成長的推動，而隨著房市泡沫的破滅和房屋貸款的減少，美國經濟將面臨艱難的轉折點。

　　周一投資者將看到十一月份新屋開建數字。接受MarketWatch調查的分析師普遍預計，十一月份新屋開建數字將由十月份的201萬棟，上升至202萬棟。但也有分析師預計十一月份數字將較上月數字有所下滑。

　　周五，十一月份新屋銷售數字將出爐，這一數字預計將由十月份的142萬棟下降至132萬棟。

　　Hinsdale Associates投資主管諾爾特(Paul Nolte)指出，消費開支報告將成為本周左右股市行情的力量。

　　周四，市場將看到十一月份個人所得數字和消費開支數字。個人所得數字預計將成長0.4%，與上月漲幅持平。消費開支數字則預計攀升0.4%，高于十月份的上升0.2%。

　　周五，十二月份消費信心指數預計將由上月的88.7小幅下滑至88.3。

　　歲末反彈的回歸

　　到目前為止，假期銷售還比較可觀，但并沒有達到火爆的地步。這對投資者來說也許是一個警告。

　　“假期銷售的狀況只能說是馬馬虎虎，”布科瓦指出，“如果經濟真有那么強勁的話，消費支出應該更加出色才對。能源價格上漲沖擊了美國的家庭，對假期消費造成的影響。”

　　一些投資者將今年的市場表現與去年同期的進行比較，并據此得出結論稱投資者已經為一月份的低迷做好了準備。

　　“我認為歲末反彈已經結束，”Hinsdale的諾爾特表示。

　　布科瓦指出，今年一月份，股市在經歷了強勁的歲末反彈后受到獲利回吐的打壓。所以投資者已經開始準備減持手中的部位了。

　　但多頭的反駁仍在繼續。

　　“我認為，多數精明的觀察家都被迅速出現的反彈打了個措手不及，他們曾經退一步觀望，但隨著行情的平穩，他們又將重新回到股市，”梅茨認為。

　　“我認為，投資者此時進入股市怎幺都不過份。目前股市的表現相當穩固。”