【MarketWatch舊金山12月10日訊】由于市場認為美聯儲降息已成定局，本周美國股市可能繼續上行。但有分析人士指出，美國股市能夠上漲多少和漲勢能夠持續多久則要取決于央行對經濟前景的預期，以及信貸市場的危機是否會造成更嚴重的影響。

　　本周將有大量經濟報告與市場見面。投資者最先聽到的是周一的成屋待完成銷售報告，隨后十一月份批發報告、消費者通脹數據和零售報告等將相繼出爐。

　　雷曼兄弟(Lehman Brothers Holdings)(LEH)將發布證券行業第一份上一季度財報，預計這份報告帶來更多喜憂參半的消息。由于次級抵押貸款問題導致信貸市場陷入混亂，上周華爾街分析師紛紛調降了該公司的盈利預期。

　　稅收服務供應商H&R Block Inc. (HRB)將于周一發布財報。此外，Costco Wholesale Corp. (COST)、Kroger Co. (KR)、CKE Restaurants (CKR)、保健公司Cooper Cos. (COO)、Vail Resorts Inc. (MTN)等的財報也將相繼在本周出爐。

　　但本周最大的亮點是周二美聯儲政策決策者們即將發布的最新利率決定。由于房市持續滑坡，加上信貸危機不斷加劇，投資者對央行降息的呼聲愈來愈高。因此如果美聯儲宣布降息，美國股市極有可能反彈。

　　“美聯儲主席本-伯南克及副主席唐納德-科恩均已表示過央行將采取靈活的金融政策，這次他們很可能會再次強調這一觀點，因此美國股市很可能小幅走高，”Channel Capital Research首席投資策略師道-羅伯茨(Doug Roberts)指出。他認為央行的會后聲明將奠定未來行情的基調。

　　不過，W.P. Stewart Asset Management董事長吉姆-阿沃德(Jim Awad)指出，“如果央行降息50個基點，而非25個基點，”市場會感到更加高興。

　　十一月份就業人數增加94,000人的消息雖然緩解了市場對美國經濟在信貸危機爆發后進入衰退期的近憂，但同時也降低了央行將利率下調50個基點至4.5%的可能性。

　　周五報告出爐后，芝加哥商品交易所(Chicago Board of Trade)聯邦基金期貨的走勢表明，市場認為美聯儲降息50個基點的可能性已經由報告發布前的56%降至48%。

　　上周五行情回顧

　　上周五美國股市收盤時漲跌互見，但上周總體呈現上漲趨勢。上周四，在白宮宣布其抑制喪失房屋贖回權的計劃后，美國股市大幅走高。這項計劃已經得到了抵押貸款業的普遍認可，其中包含將部分次級抵押貸款利率凍結五年以上等內容。

　　上周五，道瓊斯工業平均指數($INDU)收盤時上漲6點，至13,626點，上周累計攀升1.9%；標準普爾500指數($SPX)上周累計上升1.6%；納斯達克綜合指數上周也有1.7%的漲幅進帳。

　　羅伯特指出，本周美國股市的“一大部份”漲幅將取決于

原油期貨價格的表現。上周五紐約商品交易所，油價下跌2.2%，至每桶88.28美元，上周累計下降0.5%。

　　“油價下跌可降低美國經濟面臨的壓力，為美聯儲贏得更多的政策空間……不過前提是通脹壓力下降，”他指出。

　　上周五就業報告顯示薪金通脹水平持續走高，時薪上漲0.6%，漲幅超出預期的0.3%。投資者將在周三和周四出爐的生產者價格指數(PPI)和消費者價格指數(CPI)報告當中尋找有關通脹水平上升的更多證據。

　　依據華爾街分析師的預期，十一月份生產者價格指數增長1.4%，漲幅遠遠超過十月份的0.1%。若不計入食品和

石油價格，核心價格指數預計保持在0.2%左右。

　　十一月份消費者價格指數預計整體上漲0.6%，漲幅超過上月的0.3%。但核心指數預計僅增長0.1%，漲幅上月的0.2%。

　　Johnson Illington Advisors董事長休-約翰遜(Hugh Johnson)指出，整體數字表現“很可能并不令人滿意”。但他預計只要這些通脹數字的表現符合預期，那么市場的反應就不會過于強烈，因為大多數人都認為整體通脹水平將自2008年開始下降。

　　在約翰遜看來，市場能夠應付更多與次級貸款有關的不利消息，“前提是美聯儲的措施和白宮的援助計劃足夠有力。”

　　經濟消息

　　在美聯儲宣布最新的利率決定前夕，

房地產商協會(National Association of Realtors)將于周一發布十月份待完成房屋銷售報告。在九月份報告當中，該協會指數由去年同期的107.6降至85.7，但高于八月份的85.5%。

　　周二，美國商務部將發布十月份批發庫存報告。

　　十一月份進口價格指數將在周三與市場見面。分析師預計十一月份讀數將由1.8%上漲至2.1%。

　　周三，投資者還將聽到十月份貿易數字。經濟學家普遍預計十月份貿易赤字將由九月份的565億美元擴大至576億美元，而九月份出口數字激增導致貿易赤字降至兩年來最低水平。

　　十一月份零售數字將在周四出爐，預計十一月份漲幅將由十月份的0.2%提高至0.3%。上周五，Thomson Financial宣布其十一月份同店銷售額指數提高至3.3%，超過市場預期的3.3%和去年同期的2.5%。若不計入零售業巨頭沃爾瑪(Wal-Mart Stores Inc. )(WMT)的銷售數字，該指數指數上升至6%。

　　券商雷曼兄弟的財報將在周四接受市場的檢驗。華爾街分析師普遍預計該公司第四財季盈利較去年同期下降14%，至每股盈利1.47美元，營收較去年同期下滑4%，至43.6億美元。第三季度該公司減記了10億融資收購貸款資產。

　　美聯儲所跟蹤的十一月份工業產出數字預計下降0.2%，降幅低于上月的0.5%。

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