【MarketWatch波士頓9月18日訊】美國銀行首席美國投資策略師堅稱，鑒于聯儲幾乎可以預測的政策決定和業已掌握的大型投資銀行財報情況，他相信那些投資于大型股票和成長型股票的ETF將獲得不俗的表現。

　　麥克馬努斯(Thomas McManus)在其研究報告中寫道，“這些領域的表現將超過整體市場，如果聯儲采取漸進式而非期貨市場行情顯示的急進式的降息方針，這一趨勢還將體現得更加明顯�！�

　　目前，大多數人都認為周二下午的聯邦公開市場委員會會議將做出降息四分之一或者二分之一個點的決定，這一周的市場行情很可能是波動十足的。

　　另外一個值得重視的因素在于，基于指數或者

股票的衍生產品陣容急遽擴張，這無疑也將增加市場的變數。本周五將成為一個“四重魔力日”，因為一系列股票指數期貨、股票指數期權、股票期權和單一股票期貨將一并到期。

　　麥克馬努斯表示，“我們覺得像標準普爾500這樣流動性充分的指數只要不遇到大麻煩，短期之內將獲得向上的支撐。”

　　本周還有一些重量級的投資銀行將發布財報，包括高盛

證券(GS)、

摩根士丹利(MS)、雷曼兄弟(LEH)和熊士坦(BSC)等。投資者將密切關注，以了解夏季信用危機對他們業績造成的影響。

　　目前，麥克馬努斯的投資組合模型將20%的資金投入金融類股。這一領域中交易最為頻繁的ETF之一Financial Select Sector SPDR Fund(XLF)今年迄今為止虧損6%以上。

　　這位策略師表示，他目前在減持那些高度依賴消費者可任意支配開支的類股。

　　ETF繼續成長

　　麥克馬努斯介紹道，最新資料顯示，目前美國市場上已經有575支上市ETF，總資產規模5260億美元。

　　這種投資產品正在被愈來愈廣泛地用于保護多頭投資的對沖策略和空頭策略，當前其空頭部位的規模已經接近1200億美元。

　　與此同時，那些自動使用杠桿手段或者反向追蹤市場指標的ETF也在日益流行。比如，ProShare Advisors擁有一系列和標普500、道指、羅素2000等主流指數掛鉤的產品，都允許投資者使用杠桿手段或者是通過指數下跌獲利。

　　今年迄今為止，流入股票ETF的投資總額為470億美元，較之去年同期增長75%，其中210億美元流入海外股票產品。事實上，流入非美國股市產品的資金中大約三分之一都被一支基金吸走：iShares MSCI EAFE(EFA)。這一投資組合目前擁有大約460億美元旗下資產，投資于海外工業化國家，今年迄今為止的回報率接近7%。

　　理柏公司的資料則顯示，這種對海外股票的青睞同樣在傳統共同基金當中得到了反映。

　　理柏公司的兩位分銷商克拉克(Andrew Clark)和羅辛(Tom Roseen)早些時候在報告中指出，和2003年的峰值相比，今年迄今為止流入股票基金的投資量大約縮水了50%。

　　其中受到沖擊最為嚴重的是美股基金，“而ETF和海外股票基金則擁有進帳。”

　　(本文作者：John Spence)