【MarketWatch舊金山5月29日訊】進入一家私立高中學(xué)習無疑會讓孩子的未來變得更加輕松，但是對于家長而言，那費用的負擔卻絕對不輕松。

　　為將子女送入大學(xué)校門，家長們往往是多年以前就開始儲蓄了，由于早早確定了目的，還有各種工具可以利用，他們的處境還是較為有利的。不過，私立大學(xué)預(yù)科學(xué)校可就是另外一回事情了。529大學(xué)儲蓄計劃是指望不上的，而Coverdell教育儲蓄帳戶又對收入和投資有著各種嚴格的限制。

　　麻煩在于，在第一份學(xué)期帳單到來之前，家長們往往并沒有多少時間進行準備。然而，當孩子們完成了初步教育之后，如果家長希望他們能夠讓他們在高中階段獲得更多知識和更好地適應(yīng)社會，私立學(xué)校往往又是很常見的選擇。

　　全國獨立學(xué)校協(xié)會(National Association of Independent Schools)代表著全美超過1000座私立高中，其主席巴塞特(Patrick Bassett)表示，“所有人都希望相信自己在當?shù)乩U納的大量稅金可以用來建設(shè)出色的公立學(xué)校。不過，當孩子們到了合適的年齡，家長們開始考查這些學(xué)校時，現(xiàn)實卻讓他們不能不感到擔心。”

　　于是，幾乎沒有人會不頭痛的。私立高中的收費全美范圍而言平均在1萬7000美元左右，而紐約、洛杉磯之類的地方更高達3萬美元，但是這些學(xué)校卻幾乎很少有財務(wù)援助項目。在這種情況下，父母唯有節(jié)衣縮食，以家庭住宅凈值舉債，或者是求助于祖父母。

　　因此，為了這一目標的儲蓄和投資，顯然是愈早開始愈好。如果我們能夠在孩子八歲時開始創(chuàng)建一個股票和債券的投資組合，進行六年的投資，其結(jié)果無論如何都要好過等到孩子十一歲時儲蓄三年。

　　“在高中儲蓄規(guī)劃方面，人們做得還很不夠。”紐約州Clifton Park理財顧問約翰森(Phil Johnson)指出，“因此我們常常會遭遇突然襲擊。”

　　約翰森和其他一些專家建議人們考慮一個擁有稅務(wù)優(yōu)惠的選擇，即根據(jù)《未成年人贈與統(tǒng)一法》(UGMA)和《未成年人讓與統(tǒng)一法》(UTMA)為孩子建立監(jiān)護人帳戶。對于十八歲以下的子女而言，帳戶最初850美元的投資所得是免稅的，第二個850美元按照孩子的稅率課稅，其后的才按照父母的稅率課稅。

　　這些資產(chǎn)的所有權(quán)是屬于孩子的。各州的具體規(guī)定存在一定差異，大多數(shù)州規(guī)定孩子十八歲時將獲得財產(chǎn)的支配權(quán)，但是有些時候，父母也可以一直控制帳戶至所有人二十一歲甚至二十五歲。這一策略的好處就在于其巨大的靈活性：如果資金沒有用在高中教育上，我們可以將其用于大學(xué)教育。(Coverdell同樣可以用于大學(xué)。)當然，關(guān)鍵是我們必須和子女做好溝通，免得他們將錢用在你認為不合適的地方。

　　有了好的帳戶，還有有好的規(guī)劃才可以。我們應(yīng)該怎樣進行投資？MarketWatch訪問了幾位投資顧問，看看他們是以怎樣的選擇來應(yīng)付昂貴的私立高中開支的。綜合起來，這些顧問推薦了五支歷史業(yè)績可靠、成本低廉的免傭基金。

　　1. Vanguard Intermediate Term Bond Fund

　　如果你們的投資周期已經(jīng)不足七年，那么將投資組合中相當部分配置在債券基金中無疑是一個明智的選擇。亞特蘭大理財顧問凱斯(Scott Kays)強調(diào)，債券投資的收益相對較為穩(wěn)定，有助于平衡股票潛在的下跌風險。

　　Vanguard Intermediate Term Bond Fund(VBIIX)是凱斯最青睞的債券基金之一。這一指數(shù)基金投資于高品質(zhì)企業(yè)債券和國債，以Lehman Brothers 5-10 Year Government/Credit Index為追蹤指標，目前相對而言更傾向較短期的債券。

　　“這些投資是不會讓你一夜暴富的。”凱斯介紹道，“它的意義在于提供安全。”

　　對于基金投資而言，成本當然是非常重要的。開支總是從利得當中支取，而且債券基金的回報率通常只有一位數(shù)，成本對于其表現(xiàn)的影響就更為巨大。凱斯指出，先鋒公司這支基金的操作費用比率只有0.18%，這對投資者是非常有利的。

　　2. Loomis Sayles Bond Fund

　　債券基金也未必一定就是非常乏味的，未必一定就是死板到表現(xiàn)完全可以預(yù)言的。Loomis Sayles Bond Fund(LSBRX)主要持有投資等級債券，但是也引入了相當部分的高收益率債券和新興市場債券，后兩者在整個投資組合中占據(jù)了大約三分之一的比重。

　　“該基金的風險無疑要大大超過Vanguard Intermediate。”伊利諾依州Itasca的投資顧問巴拉薩(Mark Balasa)指出，“可是我們不能不承認它的表現(xiàn)的確是非常出色。”

　　當然這支債券基金身上同樣有一些可以預(yù)言的因素。兩位首席經(jīng)理人弗斯(Daniel Fuss)和蓋夫尼(Kathleen Gaffney)都是業(yè)界的資深專家，對市場有著透徹的了解--弗斯1991年起在任，蓋夫尼1997年起在任。在他們的掌管之下，Loomis Sayles Bond Fund只是冒了一點有節(jié)制的風險，就獲得了可以和股票基金媲美的回報。

　　“弗斯和他的伙伴是一支債券、一支債券建起這個投資組合的。”晨星公司分析師赫伯特(Paul Herbert)日前在晨星網(wǎng)站撰文稱，“和價值型股票基金經(jīng)理人一樣，他們買進那些他們相信發(fā)行者沒有任何問題的低價債券……他們可以持有足夠長的時間，來等待基本面的好轉(zhuǎn)。”

　　3. Oakmark Global Fund

　　對于投資而言，資產(chǎn)配置永遠是最重要的主題之一。換言之，你買進了哪些基金，其實并不如在不同基金之間分配資產(chǎn)的比例重要。

　　加州奧克蘭理財顧問金斯伯格(Larry Ginsburg)建議那些投資周期在五至十年的投資者將投資組合的30%投入債券，最高40%投入非美股票。目前，美元匯率的低迷正在為海外投資者們提供著額外的好處，因為海外獲得的利得轉(zhuǎn)換為美元時得到了放大。

　　金斯伯格和許多其他專家一樣，都認為美元匯率至少短期之內(nèi)還不會強化。這就使得非美股票和債券的魅力進一步膨脹起來。

　　當然，美國股票仍然將是我們投資成長的關(guān)鍵。想將美國和海外股票統(tǒng)一在一個投資組合當中，我們可以考慮環(huán)球股票基金。海外基金只投資于美國之外的市場，而環(huán)球投資卻可以隨意投資。

　　巴拉薩指出，Oakmark Global Fund(OAKGX)的股東們已經(jīng)從這種機動性當中嘗飽了甜頭。

　　“基金表現(xiàn)相當不錯，而且兌現(xiàn)的資本利得非常有限。”他介紹道，“這無疑是一個重大優(yōu)勢，因為教育儲蓄投資組合是在一個應(yīng)稅帳戶當中。”

　　投資者可以向Oakmark直接購買這一基金，后者將大約55%的資產(chǎn)投入海外市場，其余投入國內(nèi)市場。截至三月底，該基金最重要的持股對象包括德國汽車制造商戴姆勒克萊斯勒(DCX)、英國藥廠葛蘭素史克(GSK)，還有美國的XTO Energy Inc.(XTO)和Snap-On Inc.(SNA)等。

　　4. Dodge & Cox International Stock Fund

　　Dodge & Cox International Stock Fund(DODFX)已經(jīng)成為了許多理財顧問們最青睞的產(chǎn)品之一，這支大型股票投資組合多年以來的表現(xiàn)一直非常出色，經(jīng)理人團隊價值導(dǎo)向型的投資風格在工業(yè)化國家市場和新興市場都取得了不俗的成績。

　　截至三月底，該基金最大的持股分別為法國大藥廠賽諾菲安萬特(SNY)日本電氣巨頭日立(HIT)和芬蘭電訊鉅子諾基亞(NOK)等。

　　“該基金的表現(xiàn)持續(xù)出色，而費用則非常合理。”金斯伯格總結(jié)道。

　　5. Vanguard LifeStrategy Conservative Growth Fund

　　這樣一支混合型基金按照特定的比例混合了股票和債券，也混合了美國股票和海外股票，為投資者提供一步到位的解決方案。對于這種基金而言，低成本的指數(shù)投資策略無疑是最合適的。俄亥俄州哥倫布市的投資顧問魯林(Peggy Ruhlin)特別推薦了Vanguard LifeStrategy Conservative Growth Fund(VSCGX)。

　　“先鋒公司這支基金是為那些接近退休年齡的人們準備的。”她解釋道，“時間是一樣的時間，只是投資組合既然可以是為了退休，同樣也可以是為了教育。”

　　這一LifeStrategy投資組合是一支基金的基金，以先鋒公司的產(chǎn)品為投資對象。該基金大約20%的資金配置在代表美股的Total Stock Market Index Fund(VTSMX)當中，5%配置在代表海外股票的Total International Stock Index(VGTSX)當中，30%配置在Total Bond Market Index Fund(VBMFX)，20%配置在Short-Term Investment-Grade Fund(VFSTX)，最后25%是在Asset Allocation Fund(VAAPX)--后者可以在股票和債券之間自由轉(zhuǎn)換，目前將大多數(shù)資產(chǎn)投入股市。

　　“我欣賞這種由基金自身調(diào)整逐漸傾向保守的策略。”魯林表示，“有了一個適當?shù)馁Y產(chǎn)配置方案，加上定期重置和調(diào)整，我們的成功機會就有了90%。”

　　(本文作者：Jonathan Burton)