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　　新浪財經訊 北京時間12月30日消息，中國人民銀行[微博]日前下發文件要求，2015年起，將非存款類金融機構存款納入存款統計口徑，包括證券及交易結算類存放、銀行業非存款類存放、SPV(資產證券化中的特定目的機構)存放、境外金融機構存放等。上述存款應計入準備金交存范圍，適用的存款準備金率暫定為零。

　　這一消息對銀行股構成利好，因為它意味著銀行的存款基數變大、放貸能力提升。匯豐銀行(HSBC)指出，這一新規影響巨大，相當于降低銀行存款準備金160基點。但另一方面，新規“可能推遲市場對全面降準的預期”，匯豐報告如是稱。

　　匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌[微博]及其團隊在報告中寫道：

“截至2014年3季度，非存款類金融機構在銀行的總存款達到10.3萬億人民幣，其中包括已經計算在存貸比中的5.2億人民幣保險公司存款協議。因此存貸比計算新規相當于向市場注入了5.8萬億人民幣的新增信貸。

“與此同時，截至2014年11月份銀行普通存款總額達到大約117萬億，假設大銀行存準率為20%，存貸比新計算方法在理論上相當于降準160基點。”

　　中國央行[微博]一直被認為不愿實施全面的貨幣寬松。但自從11月底降息以來，貨幣寬松的閘門已經打開，還包括中期借貸便利(MLF)和存貸比新規等中國版量化寬松(QE)。今年中國央行資產負債表的擴張速度高于GDP增速。

　　與此同時，匯豐經濟學家認為存貸比新規是全面降準的不完美替代，因為這一政策對中小銀行并不那么有利。“小銀行的主要資金來源是較大銀行的存款，而這一部分存款并未免繳準備金，”匯豐經濟學家如是稱。(松風 編譯)