特約記者 莊燕 北京報(bào)道

　　美國(guó)總統(tǒng)巴拉克·奧巴馬正準(zhǔn)備對(duì)金融市場(chǎng)監(jiān)管進(jìn)行1930年大蕭條以來重大調(diào)整。該計(jì)劃將重塑美聯(lián)儲(chǔ)以及政府對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管能力，為消費(fèi)者導(dǎo)向的金融產(chǎn)品建立新的監(jiān)管機(jī)制。

　　監(jiān)管調(diào)整提案的細(xì)節(jié)已經(jīng)披露，下一個(gè)程序就是希望在國(guó)會(huì)山通過，完成立法的過程。美國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)蓋特納將在周四參眾兩院審核之前露面，接受各方的意見和批評(píng)。

　　奧巴馬當(dāng)局表示，此次改革是為了防止整個(gè)經(jīng)濟(jì)體再次進(jìn)入崩潰的邊緣，共分為三個(gè)目標(biāo)。首先，銀行的資本、流動(dòng)性以及杠桿率將受到嚴(yán)格監(jiān)管，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，防止經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。其次，對(duì)沖基金必須在政府處進(jìn)行注冊(cè)，大型對(duì)沖基金將要受到聯(lián)邦政府的監(jiān)管。最后，抵押貸款以及其他消費(fèi)產(chǎn)品將被監(jiān)管，有毒資產(chǎn)將受到全球透明性法規(guī)的監(jiān)管。

　　美聯(lián)儲(chǔ)將擁有更大的權(quán)利監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品以及金融交易。美聯(lián)儲(chǔ)很可能有權(quán)對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)設(shè)定資本以及流動(dòng)性要求。除此以外，還將成立一個(gè)獨(dú)立的監(jiān)管委員會(huì)，負(fù)責(zé)對(duì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行單獨(dú)的監(jiān)督管理。美聯(lián)儲(chǔ)與委員會(huì)之間如何溝通成為了討論的重點(diǎn)。初步討論希望委員會(huì)監(jiān)管某一個(gè)機(jī)構(gòu)，而美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管金融產(chǎn)品以及相關(guān)交易。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的每一個(gè)細(xì)小環(huán)節(jié)總體負(fù)責(zé)。

　　社科院國(guó)際金融研究所鄭聯(lián)盛認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)上萬億的資產(chǎn)負(fù)債表是一個(gè)很棘手的問題。美聯(lián)儲(chǔ)需要建立一個(gè)有效的退出機(jī)制，將商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)成功地消化。

　　另外，國(guó)會(huì)山中的民主黨希望能夠?qū)ο�費(fèi)者進(jìn)行更多的保護(hù)，同時(shí)對(duì)高管的薪酬做更多的限制。華爾街日?qǐng)?bào)調(diào)侃到，高層換將將帶來一輪新的“地盤爭(zhēng)奪戰(zhàn)”。新成立的消費(fèi)者保護(hù)部門將從美聯(lián)儲(chǔ)獲得信用卡和住房按揭貸款的監(jiān)管權(quán)。但是投資理財(cái)產(chǎn)品，比如基金，依然由美國(guó)證券交易委員會(huì)進(jìn)行管理。如果新提出的消費(fèi)機(jī)構(gòu)成立，盜竊監(jiān)管辦公室(Office of Thrift Supervision)將有可能被取消。但是其他的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)依然保留。

　　知情人士透露，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)合并和分拆問題上，奧巴馬也希望能夠找到一個(gè)平衡。比如，美國(guó)證券交易委員會(huì)以及芝加哥商品期貨交易所就不會(huì)合并。但是該提案也號(hào)召兩個(gè)機(jī)構(gòu)的并行監(jiān)管，畢竟很多證券交易委員會(huì)管理的公司都在芝加哥商品交易所從事期貨業(yè)務(wù)。

　　對(duì)于州政府以及聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的重疊，評(píng)論家認(rèn)為監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在“三顧茅廬”尋找尚未被重用的監(jiān)管者。

　　鄭聯(lián)盛表示，美國(guó)監(jiān)管的核心問題是混業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管所造成的監(jiān)管死角，而本次改革的核心在于將大量的表外業(yè)務(wù)納入監(jiān)管內(nèi)容，對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控和管理。

　　1999年11月4日，克林頓政府時(shí)代，美國(guó)參眾兩院通過的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》徹底拆除了銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)之間的藩籬，結(jié)束了美國(guó)長(zhǎng)達(dá)66年之久的金融分業(yè)歷史，允許商業(yè)銀行以金融控股公司形式從事包括證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在內(nèi)的全面金融服務(wù)，實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)。

　　奧巴馬政府則認(rèn)為該法案創(chuàng)造了金融龐然大物，嚴(yán)重地威脅了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。所以，本次監(jiān)管改革會(huì)提高對(duì)銀行資本充足率的要求，控制銀行杠桿率，并且監(jiān)督銀行交易。鄭聯(lián)盛估計(jì)很多華爾街業(yè)務(wù)將進(jìn)一步萎縮。鄭聯(lián)盛舉例，雷曼曾經(jīng)是短期貨幣市場(chǎng)的主要玩家，雷曼倒下之后，美國(guó)短期貨幣市場(chǎng)就出現(xiàn)了極度萎縮的現(xiàn)象。

　　一位正在北京的國(guó)際貨幣監(jiān)理署的專家表示，“這是奧巴馬政府所進(jìn)行的一次革命性變革。”

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