本報記者 譚璐 香港報道

　　市場似乎變得寬容，不太壞的消息即是好消息。

　　5月11日，匯豐控股(00005. HK)公布今年第一季度業績，受惠首季信貸息差擴寬，匯控債務錄得66億美元的公允值利潤，加上出售Visa股份帶來了2.25億美元收入，匯控在首季的稅前盈利高于去年同期。

　　其中，一直備受詬病的美國匯豐融資的表現卻比市場預期的要好，盡管同比數據不佳，不過環比虧損有所減少。

　　今年首季，匯豐融資的凈虧損達2.84億美元，2008年同期則賺3.08億美元。今年首季未計貸款減值準備前的經營溢利為32.84億美元，比去年同期的37.02億元減少11.3%，不過比去年第四季度的27.81億美元則上升18.1%。

　　5月11日傍晚，匯豐控股行政總裁紀勤在電話會議中表示，首季的業績反彈，是因為環球銀行和資本市場利潤創新高。但是除了亞洲以外，估計其他地區的減值撥備會上升，因為居民消費減少，企業經營成本沒有降低，將會影響收入，所以銀行業的收入仍然受壓。

　　“近期美國數據有改善的跡象，但是估計失業率仍然會上升，經濟還未走出衰退，要等到居民存款減少以及失業率下跌，經濟才會回穩。”紀勤說。

　　匯控方面透露，4月初完成的供股，扣除費用后集資178億美元。這次供股獲得股東大力支持，整體接受供股的比率是97%，香港股東的支持率更達98%。按備考基準計算，并計入供股所得資金之后，匯空在2009年3月31日的一級資本比率是9.9%，而核心一級資本比率則是8.6%。

　　美國匯融環比虧損減少

　　根據最新公布的數據，美國匯豐融資的首季貸款減值總額為39.46億美元，比去年同期增加23.8%，但是比2008年第四季度的45.74億美元，下降13.7%。實際上，雖然美國經濟繼續疲弱，而且貸款減值準備顯著上升，不過美國匯豐融資的卡業務和零售商戶服務并沒有錄得虧損。反而在貸款組合相對較小的拉丁美洲、中東及印度，貸款減值準備則錄得最顯著的升幅。

　　匯控方面解釋說，在2009年首季，所有客戶群和經營地區的貸款減值準備及其它信貸風險準備均有增加，升幅約過半來自個人理財業務，其主要原因是美國的表現繼續疲弱不振。至于其它地區的準備狀況惡化，則反映經濟下滑。

　　目前，在個人理財業務方面，美國匯豐融資的組合進一步縮水，一季度末已縮減至960億美元，而2008年第四季為1000億美元。匯控方面表示，由于低息環境使資金成本下降，該項業務產生了10億美元收入。這項收入高于其6億美元成本，由此產生的利潤可用以吸納其中24億美元已結束組合的部分貸款減值準備。該24億美元組合比2008年首季略高出3億美元，但比2008年第四季少6億美元。

　　紀勤在電話會議中表示，首季整體美國消費金融壞帳為39億美元，首季美國消費融資業務比集團預期的要好，壞賬情況也較低，4月份預期的情況仍將持續。他解釋說，第一季度為美國消費融資業務的傳統旺季，相信今年與客戶得到退稅后繳付欠款有關。

　　美國的消費融資業務絕大部分已經縮減；雖然存款息差收窄使收入受壓，加上貸款減值準備上升，但如果不包括消費融資業務，個人理財業務表現依然穩健。

　　匯控方面指出，鑒于美國信用卡業務必須按照政策決定降低收費，加上財富管理及零售經紀交易等業務交投量減少，2009年首季的費用收益凈額比2008年同季下降，其中大部分降幅來自個人理財業務。

　　隨著代客管理資金下降，以及客戶對交易及結構產品的興趣減弱，私人銀行的費用收益也會下降。

　　紀勤說，首季凈利息收入上升，美國以外的理財業務及信用卡業務仍然錄得盈利，美國銀行業的壓力測試告一段落，金融股的股價會跟隨經濟表現，集團未來會自然增長，相信中國刺激內需措施，民眾對股市有期望，有利集團銷售財富管理產品。

　　自2008年12月31日以來，匯控的資產總額有所下降，主要是由于減持衍生產品。另外，客戶貸款相對于客戶存款的比率有所改善，則反映縮減美國匯豐融資的組合之后，貸出款項亦已下降。

　　新興市場仍然是增長點

　　盡管近期環球的經濟似乎有暖化的跡象，不過匯控的高層態度悲觀。

　　匯控主席葛霖說，“各國政府在2008年終采取的協調政策措施，對于減低金融及信貸巿場所面對的極大壓力，產生了一些成效。然而，金融體系所面對的混亂，在2009年初散播至其它經濟領域，致使需求急劇下降及環球貿易嚴重收縮。”

　　紀勤在電話會議中也表示，匯控在英國業務的減值貸款趨升，由于市民擔心失業，減少開支增加存款，令中小型貸款業務收入顯著受壓，商業貸款方面收入亦表現平淡，利潤收縮，壞賬也有上升。

　　根據匯控公布的數據，今年首季信貸交易收入大幅上升，原因是2009年第一季的既有信貸交易持倉撇減額為4億美元，比2008年第一季及第四季的數字大幅下降。除可供出售組合減值準備外，貸款減值準備上升，反映有少部分貸款惡化，2008年首季的貸款減值準備甚低。

　　“未來的宏觀經濟環境依然極度不明朗，而各經濟領域所顯示的訊息并非一致。盡管全球利率處于歷史低位，但經濟活動仍然異常低迷。但近數月來，美國的消費支出上升，商業氣氛亦已改善。亞洲經濟仍然穩健，中國和印度繼續強勁增長，尤其中國刺激經濟的各項措施，對本土經濟已產生直接效應。此外，也有跡象顯示金融巿場可能會恢復部分吸納風險的能力。” 葛霖說。

　　亞洲等新興市場仍然是匯控的增長點，匯控方面表示，香港上海匯豐銀預期今年第二季會完成對印度尼西亞Bank Ekonomi收購88.89%控制性權益的事項。其中，2009年首季內，匯豐已在中國內地開設了5個新服務點，目標是到年底時增至100個。而在中國西部與農村地區，匯豐也計劃加強服務規模，鞏固其作為中國內地最大國際銀行的地位。

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