美銀行業壓力測試結果：資本金總缺口1000億

http://www.sina.com.cn 2009年05月08日 03:46 第一財經日報

　　趙剛

　　[ 監管機構認為美國銀行需要增資340億美元，位居各家銀行之首，而花旗需要增資50億美元以應對未來兩　　歷時近兩個半月的銀行業“壓力測試”報告昨日被媒體預先披露。似乎美國監管部門對于銀行業的診斷結果還算滿意，此前一天美財長蓋特納就已經按捺不住表示：19家接受壓力測試的銀行均無破產風險。而其中也僅有美國銀行、花旗集團、富國銀行和通用汽車金融服務公司(GMAC)4家銀行需要大幅增資。

　　正式的結果要到美東時間7日下午5點才會正式公布，但目前的數據顯示，19家銀行需要籌措的資金總額在1000億美元，低于投資者的預期。根據昨日彭博社透露的數據，監管機構認為美國銀行需要增資340億美元，位居各家銀行之首，而花旗需要增資50億美元以應對未來兩年所面臨的潛在損失。富國銀行和通用汽車金融服務公司的資金缺口各為150億美元和115億美元。此外，摩根士丹利也需要增資10億~20億美元。而高盛集團、摩根大通、美國大都會人壽保險、美國梅隆銀行、美國運通、BB&T Corp.和Capital One Financial Corp.均不需要額外新增資本。

　　本周三美聯儲等監管機構發布一份聯合聲明稱，那些壓力測試結果顯示需要籌集更多資本的銀行，必須在6月8日前制定籌資計劃，在11月9日前執行相關籌資計劃。“一旦這些銀行增加了其資本，美國銀行系統將能夠經歷經濟衰退帶來的任何影響。”蓋特納這樣表示。

　　在這些消息公布后，股市也出現了反彈，標準普爾500金融指數幾乎升至了4個月以來的高位。“市場告訴我們正在好轉，而銀行也正處于修復當中。”前聯邦存款保險公司的主席William Isaac這樣說，他稱，在經歷了三個多月的水深火熱后，銀行壓力測試結果的出爐正在讓投資人緊繃的神經有所放松。

　　而Federated Investors首席股市策略師Phil Orlando表示： “我認為，至少這意味著政府快有解決辦法了。”壓力測試結果能令投資人甄別銀行的狀況，我們能了解哪家表現好，可能有能力償還政府救助資金，而哪家還需要些幫助，需要更多的重組。“如果四分之三或就算一半的銀行通過測試，至少政府能夠把重點放在少數可能還需政府幫助的銀行身上。”Orlando這樣說。

　　但并不是所有人都這樣樂觀，銀河證券的首席經濟學家左小蕾昨日就對CBN表示，不能斷言壓力測試到底能說明多少問題，這個測試的結果會有多少準確性值得懷疑。根據之前美國監管機構發布的壓力測試報告指導框架，壓力測試要求銀行業對2009和2010年的信貸損失和收入作出預測，還包括到2010年年底時需要為2011年的預期損失計提的準備金。“各家銀行對其持有的問題資產的價格和未來盈利怎么預計就是一個問題，這些問題資產現在還很難定價，未來價格是多少更不好說，因此很可能各家銀行會夸大他們的收益，而低估其資產損失。”左小蕾這樣說。

　　對于壓力測試結果的推遲公布，美聯儲主席伯南克曾表示：“在完成初步數據后，我們將數據告知銀行，給它們一個機會，但不是協商，而是指出它們的誤解和溝通的問題。”而周三晚間美國財政部長蓋特納在接受美國公共電視臺PBS的訪問中也表示“從資產負債表上看，測試結果將會是讓人安心”。但仍然有一些學者、銀行業者對壓力測試的結果提出了質疑。

　　“它真的沒有告訴我們任何新的信息。”紐約大學經濟學教授Lawrence White對CBN表示“壓力測試”沒有提供任何新的信息，這些銀行的表現是否合格都在人們的預期之內。

　　一些投資者表示在關注各銀行的測試結果的同時，也十分關注測試過程以及方法的細節。北美華人投資家協會(CIAI)主席張子成對CBN表示：“我覺得測試結果已經不是很重要了。但關鍵測試本身方法上有很多爭議，也很復雜，如果過程不經過詳盡披露的話，就很容易被市場上的各種勢力所影響。”

　　而ianco Research的總裁Jim Bianco表示，要記得這不是一項償付能力測試，政府設計所謂的更加不利的局面是國內生產總值(GDP)萎縮3.3%，失業率達到9%，房價下跌22%，銀行認為各類貸款會貶值多少。“但如果出現更加嚴峻的局面的話這個結果是否可信。”Bianco強調“在此情況下，銀行預估的資產減值和虧損是否現實?是否得出了正確的資本比率？”他這樣問道。

　　測試結果公布后，各方將更為關注其他銀行是否會同意將美國政府的優先股轉化為普通股,甚至面臨銀行國有化的危險。此前只有花旗銀行將部分政府優先股轉化為普通股，而這次測試結果要求新增資金，會給其中差額較大的幾個金融機構帶來融資壓力。其中分析人士認為，美國銀行可能通過出售資產或公開增發股份籌集資金規模。而目前可能在其出售考慮范圍之內的包括中國建設銀行股票、私人銀行First　Republic以及Columbia Management等。