新華社記者陳文仙

　　隨著金融危機對實體經(jīng)濟的影響加劇，英國經(jīng)濟正面臨自上世紀(jì)90年代初衰退以來的最困難局面。為了刺激經(jīng)濟盡早復(fù)蘇，英國中央銀行連續(xù)大幅降息，英國政府也出臺了銀行救助計劃和經(jīng)濟刺激方案，但目前英國信貸市場依舊緊張，失業(yè)率的攀升和個人消費開支的減少使本已陷入困境的英國經(jīng)濟雪上加霜。

　　信貸緊縮全面制約實體經(jīng)濟發(fā)展

　　1月8日，英國央行——英格蘭銀行宣布將基準(zhǔn)利率降至1.5%。這是自去年10月份以來，英國央行連續(xù)第4次降息，累計降息幅度達3.5個百分點。雖然最近幾周英國銀行同業(yè)拆借利率快速下降，但央行的連續(xù)大幅降息并沒有根本解凍信貸市場。在英格蘭銀行前幾次宣布降息后，很多英國商業(yè)銀行為盡快改善資產(chǎn)負債表和提高資本充足率，仍嚴(yán)格控制貸款發(fā)放，并沒有相應(yīng)降低面向企業(yè)和消費者貸款的利率。對消費者和企業(yè)而言，他們面臨的信貸環(huán)境不但沒有改善，反而更加緊縮和嚴(yán)峻。

　　英格蘭銀行最新的季度信貸環(huán)境調(diào)查結(jié)果顯示，英國各大放貸機構(gòu)都在縮減各種有擔(dān)保和無擔(dān)保的貸款，而且在未來幾個月內(nèi)還將繼續(xù)縮減。由此看來，英國央行降息所能起到的作用可能被大打折扣。

　　英國信貸體系的失靈已經(jīng)嚴(yán)重制約了英國實體經(jīng)濟的發(fā)展，英國經(jīng)濟前景黯淡。英格蘭銀行貨幣政策委員會日前警告說，今年上半年英國經(jīng)濟將持續(xù)快速收縮。據(jù)英國渣打銀行預(yù)測，今年英國國內(nèi)生產(chǎn)總值增速為負2.4%，到2010年底，英國經(jīng)濟才有可能強勁反彈。

　　失業(yè)率上升和消費不振使經(jīng)濟增長乏力

　　雖然英國政府正致力于出臺措施創(chuàng)造就業(yè)機會，但這未能阻止英國失業(yè)率的攀升。預(yù)計到今年年底，英國失業(yè)總?cè)藬?shù)將突破300萬，失業(yè)率也將從目前的6%升至10%左右。據(jù)渣打銀行的統(tǒng)計，英國金融業(yè)和服務(wù)業(yè)的裁員情況比上世紀(jì)90年代初的衰退時期更為嚴(yán)重，而且隨著英國經(jīng)濟下滑程度的加深，將有更多人加入失業(yè)大軍的行列。

　　失業(yè)率的攀升使英國人不得不改變超前消費的生活習(xí)慣，而選擇增加儲蓄以防后患。去年第三季度，英國的儲蓄率緩慢上升至1.8%。雖然儲蓄率的上升在一定程度上有利于扭轉(zhuǎn)高消費、低儲蓄的經(jīng)濟失衡局面，但它卻在很大程度上抵消了住房抵押貸款利率下降和英國政府實施房市救助計劃帶來的好處。英國房價已經(jīng)從2007年的頂峰回落了20%左右，而且還將進一步下滑。根據(jù)渣打銀行的預(yù)測，今年英國消費開支的增速可能降至負2.9%。英國就業(yè)市場的惡化和個人消費不振將延長英國房市的低迷期，并導(dǎo)致經(jīng)濟增長乏力。

　　分析人士預(yù)測，未來幾個月里，英格蘭銀行可能進一步降息，并把基準(zhǔn)利率維持在較低水平，而英國政府也將在為銀行提供更多的貸款擔(dān)保、鼓勵銀行借貸的同時，實施更大幅度的減稅和增加政府支出等財政刺激措施使經(jīng)濟逐步復(fù)蘇。

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