核心提示

　　美國聯邦儲備委員會16日再出驚人之舉，將聯邦基金利率即商業銀行間隔夜拆借利率從1%降至歷史最低點———零至0.25%區間。這意味著美國已進入“零利率”時代，美聯儲幾乎失去運用利率進行宏觀調控的“傳統手段”。如何拯救陷入衰退的美國經濟，美聯儲和美國政府面臨著嚴峻挑戰。

　　美聯儲的近乎“孤注一擲”，既彰顯了美聯儲決策層應對危機的決心和魄力，更反映了美國經濟衰退的嚴重性。隨著金融危機持續惡化并不斷向實體經濟擴散，美國經濟陷入深度衰退已成必然。一些經濟學家預測，今年第四季度美國經濟將大幅收縮4%至7%�！�

　　面對加速下滑的經濟形勢和接近于零的利率，當選總統奧巴馬說，美聯儲能有效應對衰退的辦法已越來越少。

　　利率近零

　　通縮陰影讓美聯儲面臨巨大降息壓力。

　　盡管已在意料之中，但美聯儲降息的動作幅度之大仍然讓市場感到震驚。當天下午，美聯儲宣布降息0.75個百分點，將聯邦基金利率降到歷史最低點0.25%。聯邦基金利率最近一次低于1%還要追溯至1958年前總統艾森豪威爾執政時期。在此之前，美國銀行基本貸款利率為4%左右。

　　美聯儲上次降低聯邦基金利率是在10月29日，當時是從1.5%降到1%。這一利率上次降至1%是在2003年6月至2004年6月期間。此后，美聯儲在兩年間連續17次提息，將聯邦基金利率從1%提升到5.25%。由于次貸危機爆發，美聯儲從去年開始連續10次降息，聯邦基金利率下降累計達5個百分點。

　　“零利率”標志美國經濟處于節點

　　面對嚴峻的經濟形勢，美聯儲不得不使出大幅降息這一“撒手锏”。但隨著美國進入“零利率”時代，美聯儲也面臨調控手段枯竭的困境。

　　美國當選總統奧巴馬16日警告說，美聯儲手頭應對衰退的“彈藥”已快要用光，他呼吁政府其他部門“站出來”趕緊行動，不要讓美聯儲一家“死扛”。奧巴馬說，經濟刺激方案是當前所必需的，他已召集自己的經濟顧問委員會當天開會，商討對策。

　　從目前來看，“零利率”時代標志著美國經濟正處于一關鍵節點。如果舉措得當，美國經濟可望由此逐步走出困境，或者避免陷入更長時間的蕭條；但如果舉措失當，則不僅不能挽救美國經濟，相反將拖累世界其他經濟體的發展。何去何從，既是對美國決策層的考驗，也是對世界經濟的挑戰。

　　名詞解釋

　　所謂通縮，即物價、工資、利率，以及糧食、能源等商品的價格不能停頓地持續下跌，導致工人收入和企業利潤持續下降，抑制投資與生產，導致失業率升高，讓經濟在衰退中難以自拔。

　　[理財影響]

　　美元理財收益將下降

　　N本報記者 歐陽進權

　　受美聯儲利率持續下調的影響，省內銀行發行的美元理財產品收益大降，目前6個月的美元理財產品收益一般在3.8%～4%，年初高達5.8%。中行福建省分行分析師認為，雖然美聯儲利率降至0至0.25%，但美國市場上的同行拆借利率比這更高，因此外匯理財產品的收益率比美聯儲利率高，不過不排除市場利率下探的可能，因此理財產品收益率可能繼續降低。省內銀行人士稱，境內外幣存款利率接下來可能會大幅下降。手中持有外幣，今后一段時間另有用途的，可盡量選擇較長期限辦理存款。

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