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奧巴馬兩年內(nèi)面臨疲軟經(jīng)濟(jì)環(huán)境
中金公司認(rèn)為：奧巴馬兩年內(nèi)面臨疲軟經(jīng)濟(jì)環(huán)境
證券時(shí)報(bào)記者 游蕓蕓
本報(bào)訊 針對(duì)奧巴馬當(dāng)選美國總統(tǒng)后的美國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，中金公司研究所認(rèn)為，因目前美國經(jīng)濟(jì)已陷入“U”形衰退，奧巴馬將至少在未來兩年內(nèi)面臨相當(dāng)疲軟的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。預(yù)計(jì)2008年美國GDP增長(zhǎng)1.4%，2009年增長(zhǎng)0.5%—0%，今后6—9個(gè)月可能是此輪經(jīng)濟(jì)周期的低點(diǎn)。而全球經(jīng)濟(jì)將于2009年陷入衰退，2010年緩慢復(fù)蘇。
中金公司表示，奧巴馬政府短期內(nèi)將不可避免推行財(cái)政刺激計(jì)劃，以挽救正在急速下滑的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。據(jù)其初步估算，美國稅收政策將在2009年至2012年累計(jì)減少財(cái)政收入6690億美元；而連同其支出方案及此前推出的救市措施成本，財(cái)政支出將在未來4年累計(jì)上升8752億美元。在稅收減少及支出上升的情況下，預(yù)算平衡不會(huì)在奧巴馬首屆任期內(nèi)實(shí)現(xiàn)。
同時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)面臨著“去杠桿化”的沖擊，中長(zhǎng)期則面臨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的改變及全球經(jīng)濟(jì)再平衡的大趨勢(shì)。中金公司提出，由于家庭部門債臺(tái)高筑且資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)惡化，私人消費(fèi)將尤其低迷，加上房市調(diào)整周期長(zhǎng)，美國經(jīng)濟(jì)最早也要在2009年下半年才會(huì)出現(xiàn)微弱復(fù)蘇，并呈現(xiàn)前低后高的形態(tài)，預(yù)計(jì)2010年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)約1.5%，基本恢復(fù)至2008年增速水平，但仍然顯著低于美國長(zhǎng)期潛在增長(zhǎng)率。
在美元走強(qiáng)及弱需求的影響下，國際大宗商品泡沫破裂，通脹顯著回落。在經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的情況下，美國經(jīng)濟(jì)在未來兩年將會(huì)進(jìn)入“低通脹，低增長(zhǎng)”的態(tài)勢(shì)。中金公司表示，因美國財(cái)政狀況受總統(tǒng)的財(cái)政方案影響頗大，奧巴馬當(dāng)選后的政策將是左右財(cái)政收支走向的關(guān)鍵因素。
此外，因歐洲、日本等國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與美國高度相關(guān)，2009—2010年發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)都會(huì)相當(dāng)疲軟，而歐、日經(jīng)濟(jì)近期更有加速惡化的跡象，衰退已成定局。中金公司預(yù)計(jì)歐元區(qū)2009年全年將接近零增長(zhǎng)。
歷史經(jīng)驗(yàn)表明，歐洲經(jīng)濟(jì)往往滯后于美國經(jīng)濟(jì)一年左右，加上歐洲本次房市周期亦滯后于美國且調(diào)整周期較長(zhǎng)，因此復(fù)蘇將更加緩慢。預(yù)計(jì)歐洲經(jīng)濟(jì)增速在2010年恢復(fù)至1%，仍將低于美國。國際貨幣基金組織10月份的世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告指出，許多發(fā)達(dá)國家已瀕臨衰退邊緣，新興經(jīng)濟(jì)體快速走弱，全球經(jīng)濟(jì)正步入萎縮的局面。由此中金公司判斷，2009年全球經(jīng)濟(jì)將陷入衰退，2010年緩慢復(fù)蘇。
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