美國股市出臺新規，放寬外國公司退市機制，似乎不能被看作是薩奧法將被大幅修改的標志

　　國際先驅導報記者盧懷謙發自紐約 在華爾街人士看來，健康的證券市場應當是一灣活水，上市公司和投資者進退自如。而目前，一些在美國上市的外國公司卻有“進去容易出來難”的感覺，這也讓一些計劃到美國上市的企業躊躇不前。

　　為增加外國企業在美國上市的興趣，并緩解華爾街對股市監管過于嚴厲的指責，美國證券交易委員會(SEC)3月21日做出決定，將放寬對外國上市公司從美國證券市場退市的限制。

　　放寬退市限制

　　根據新的管理辦法，如果外國公司過去一年在美國股市的成交量低于該

股票全球總成交量的5%，該公司即可從美國退市。該規定預計將在今年年中開始實行。

　　SEC主席克里斯托弗·考克斯表示，按照過去《薩班斯-奧克斯利法案》(以下簡稱“薩奧法”)規定的退市條件，外國公司要離開美國證券市場，其在美股民必須不超過300人。否則，即使這家公司從美國的證券交易所退市后也不能從SEC除名——它們需要繼續在SEC注冊，并且遵守嚴格的薩奧法。他說，這一規定早已“嚴重過時”。從長遠來看，新規定將能吸引更多外國公司到美國上市。

　　根據美國證交會的統計，目前約1200家在美國上市的外國公司中，約360家公司的股票成交量低于5%的最低成交比例。但SEC企業融資部主管約翰·懷特表示，應該不會出現外國企業的“退市潮”，因為美國股市仍是一個富有吸引力的地方，這些企業中的一部分已經表示并不打算退出美國市場。

　　SEC反對“大動”薩奧法

　　雖然SEC允諾放寬對外國上市公司從美國證券市場退市的限制，但對美國商界要求對薩奧法動大手術的聲浪，依然不為所動。在美國商會發起的共和、民主兩黨委員會的一個聽證會上，考克斯表示，薩奧法本身并沒有問題，“我們不需要修改法案，我們要做的就是改變法案的執行方式。”

　　美國商會此前發布了一份報告，敦促對薩奧法進行改革，以減輕外國公司來美上市的負擔。這份報告是今年以來美國金融界對薩奧法大圍攻的重要一環。在此之前，由于擔心華爾街在全球競爭中喪失領頭羊位置，美國財長保爾森和一些華爾街高管多次對薩奧法展開攻伐。

　　而美國國會似乎對此無動于衷，在美國商會發起的那次聽證會上，來自馬薩諸塞州的民主黨人士、國會金融服務委員會主席巴尼·弗蘭克表示，他不同意修改薩奧法。因為根本問題不在于法案本身，而在于沒有及時制定出會計制度方面的具體應用指南，這讓上市公司無所適從。

　　國會議員提修改議案

　　2006年12月，SEC和上市公司會計監督委員會曾試圖簡化薩奧法下的

審計程序，他們分別對404條款和第2號審計準則提出了修改意見，并闡明了上市公司和審計師應如何遵循法案。

　　但來自紐約州的國會議員格雷戈里·米克斯認為，這種小修小補并沒有真正解決業界的抱怨。薩奧法本身應該更加清晰一些，這樣，企業和審計師就不必費神猜測應該如何解釋和理解法案了。身為民主黨人的米克斯聯手兩位共和黨議員，向國會提交了一份修改404條款的議案，建議減輕中小型企業在適用于404條款的內控機制建設方面的財務負擔。

　　保爾森稱，

財政部將與監管機構合作并在近期采取舉措，在未來還將進一步采取其他舉措以增強資本市場競爭力，這些將是他優先考慮的問題。

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