美國經濟面臨諸多風險 | |||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
http://whmsebhyy.com 2006年06月28日 00:20 新浪財經 | |||||||||
【MarketWatch紐約6月27日訊】美國經濟走到了一年的中間,有一點是確定無疑的,那就是它的不確定性。 經濟的前景由于面臨比通常更多的問題而蒙上了陰影:首先就是經濟的現狀,財政和貨幣政策的立場,更不用說目前擴張的“衰老”問題了。
再加上地緣政治方面的不確定性以及又一個颶風季節的到來,你可以想到為什么經濟學家會感到迷茫。事實上,有多少經濟專家,就可以找到多少種關于經濟前景的看法。 有一件事是肯定的,任何人如果并不擔憂今年下半年和2007年的經濟,要么是不了解當前的狀況,要么就是希望經濟將以這種或那種方式渡過難關。 比方說經濟政策吧。 大家知道,聯儲實行緊縮政策已有兩年了,希望藉此遏制通膨的抬頭。看起來,聯儲的加息幅度太小,來得太晚,因為通膨率已經上升至多年來的最高水平,并很可能繼續加劇。 經濟體系中的貨幣流通還是太多了,貨幣政策并不像以往周期中那么具有限制性;至于財政政策,以華府巨額赤字的形式,仍在給予經濟一種刺激。這意味著更多加息是可能的。 上一次政策出現這樣的沖突是在二十五年前,你知道最后發生了什么事情嗎?緊縮的貨幣政策戰勝寬松財政政策的結果,是導致了1930年代以來最嚴重的經濟衰退。 實際上,經濟已經在開始放緩。第二季度經濟成長遠遠低于第一季度,而第三季度看起來很可能仍是這種趨勢。 除了經濟政策,通膨和經濟成長也可能受到外部因素的影響。我這么說是指全球政局變化和惡劣的天氣。 地緣政治因素可能導致石油供應中斷,從而推高石油價格;而石油工業帶的惡劣天氣,也可能導致同樣的結果——看看去年的情況吧。 這兩個因素都可能使通膨率進一步上升,同時削弱消費者和企業的購買能力,并拖累經濟的前進腳步。不管聯儲怎么做,它注定不是加劇通膨就是壓制經濟成長。 最后還有本次擴張時期的“年歲”問題。 今年6月是2001年衰退結束以來的第55個月份。據此計算,本次經濟成長時期的長度大致達到了歷史平均水平,然而,除了戰后四次擴張期(其中一次因為戰爭而延長)以外,它實際上比以往任何擴張周期的時間都更長。 相對更“年輕”的周期而言,一個這種“年歲”的擴張周期當然更容易受到經濟震蕩的沖擊。 (本文作者:Irwin Kellner) 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。 |