“美元之死”與“黃金再生”

　　【MarketWatch紐約5月30日訊】在匯率的世界里，美元常被稱為是“不可戰(zhàn)勝的”或“逃往安全港”的投資工具。不要相信這種說法！

　　一個背負著沉重債務(wù)、在全球外交方面存在未解決問題、在經(jīng)濟領(lǐng)域幾乎完全基于信用而且任何時候都依賴于發(fā)行更多紙幣的國家，很難顯示出“安全港”投資工具所擁有的特征。

　　紙幣的困境

　　維金(Addison Wiggin)在他那部令人大開眼界的著作“Demise of the Dollar(美元之死)”中寫道，“偉大的、以美元為標準的時代，是廢除黃金作為世界貨幣的直接結(jié)果……過度發(fā)行紙幣將不可避免地使美元貶值，因為如此多的外國貨幣實行盯住美元的政策，因些那些國家的貨幣也將貶值�！�

　　從整個1970年代到1980年代初期，美國投資者擔憂美元的購買力會繼續(xù)下降。很少人對政府限制貨幣供應(yīng)的擴大有信心，結(jié)果導致在1979年至1980年搶購貴金屬的高潮。

　　當時，聯(lián)儲透過把利率提高到極高的水平，以盡量抑制貨幣供應(yīng)的成長。到1982年，聯(lián)儲的目的似乎達到了，隨著利率從高點下滑，通膨的威脅消失，貨幣供應(yīng)的成長率也呈下降趨勢。

　　這是商品期貨繁榮的末期階段，于是資金開始流出商品期貨，而流入其它金融資產(chǎn)。偉大的

　　黃金是歷史的選擇

　　投資通訊Capital and Crisis編者梅耶(Chris Mayer)寫道，“自1971年布雷頓森林協(xié)議解體后，美元不再按黃金來確定或衡量其價值，盡管如此，沒有想到的是，美元卻成了世界支配性的貨幣和各國央行的核心儲備資產(chǎn)。它取代黃金成為一種國際性貨幣。這種轉(zhuǎn)型不是沒有后果的，其中之一便是，黃金標準所施加的原則已經(jīng)不再起作用；另一個跟著出現(xiàn)的后果是，對國際貿(mào)易產(chǎn)生了深遠的影響�！�

　　最近對黃金興趣的上升并非偶然。“黃金是最好的貨幣，因為好多世紀以來，作為無數(shù)個體選擇的結(jié)果，它就是這樣演變成了全球的硬通貨�！�

　　黃金的未來

　　黃金看起來像是古董，是時代的遺留，一種不切實際的貨幣替代物，但事實遠非如此。各國央行在增加黃金儲備，個人也是。記住，黃金存在已經(jīng)有上千年歷史，而“強大的”美元僅僅掙扎著存在了幾百年而已，而且是相當不容易的幾百年。

　　梅耶引用羅斯巴德(Murray N. Rothbard)的話說，“盡管古老的正統(tǒng)黃金標準并不完美，但羅斯巴德認為它‘迄今為止是世界上已知的最好的貨幣秩序，一種可行的、能使商業(yè)周期免得失去控制的貨幣秩序，一種允許自由的國際貿(mào)易、交換和投資得以發(fā)展的貨幣秩序�！�”

　　從最近的波動來看，黃金通往更高價位的道路也許不是一條完美的直線，但有一點很清楚：黃金是當前失敗的財政政策下替代紙幣的最佳工具。

　　美元正在接受全世界金融市場的考驗，我是不想等待看到“裁決”的人當中的一個。在黃金價格仍然還非常便宜的時候，我利用它作為美元的避險工具。

　　(本文作者：Kevin Kerr)