聯(lián)邦基金期貨市場：5%將成美聯(lián)儲加息峰值

http://whmsebhyy.com 2006年03月17日 05:44 新浪財經(jīng)

　　【MarketWatch華盛頓3月15日訊】金融市場已經(jīng)確信美聯(lián)儲結(jié)束加息的時間將早於先前的市場預(yù)期。

　　期貨市場目前預(yù)計，五月份的聯(lián)邦基金利率將升至5%的峰值，而非四天前預(yù)計在六月升至5.25%的預(yù)期。而甚至還存在六分之一的機率，聯(lián)儲將再度加息一次然後就停止加息，聯(lián)邦基金利率將保持在4.75%。

　　芝加哥商品交易所聯(lián)邦基金期貨市場的漲勢反映出周四債券市場的大幅上揚。指標(biāo)十年期國債殖利率從4.73%降至4.65%。十年期國債殖利率已明顯低於預(yù)計聯(lián)儲將在兩周後提升至4.75%的利率水平。

　　聯(lián)邦基金期貨市場目前看來已經(jīng)信服，聯(lián)邦公開市場委員會將在聯(lián)邦基金利率到達5%之前停止加息。

　　聯(lián)邦公開市場委員會將在3月27日和28日召開會議，這將是聯(lián)儲新任主席伯南克主持的首次會議。分析師和市場人士都預(yù)計，聯(lián)邦公開市場委員會將加息25基點，將利率提升至4.75%。

　　自此之後，利率前景則較為模糊。五月份聯(lián)儲加息的機率已從周三的86%降至65%。

　　期貨市場在預(yù)測即刻聯(lián)儲舉措方面已是日益準(zhǔn)確，但其預(yù)測下次聯(lián)儲會議的準(zhǔn)確率卻明顯下滑。

　　過去幾天公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)更加令市場確信，美國經(jīng)濟成長速度在下降，而通膨水平也保持在控制范圍內(nèi)，聯(lián)儲加息的理由已不充分。下面就是本周以來公布的主要經(jīng)濟指標(biāo)：

　　核心通膨較去年成長2.1%，二月份消費者價格指數(shù)攀升0.1%。

　　若去除燃料因素，過去一年的進口價格僅攀升了0.8%。過去一年中實際周薪則下跌了0.1%。

　　二月份新屋開建數(shù)字下跌8%。抵押貸款申請數(shù)字較去年同期下滑20%。

　　上周首度申報失業(yè)人數(shù)升至一年來的最高水平。

　　二月份

零售業(yè)績數(shù)字下滑1.3%。

　　三月份，費城地區(qū)的制造業(yè)行為成長速度低於預(yù)期，顯示出通膨壓力的持續(xù)減緩。

　　而經(jīng)濟學(xué)家卻并不確信聯(lián)儲將如此快的停止加息。部分經(jīng)濟學(xué)家仍預(yù)計，聯(lián)儲將在年底前將利率提升至5.5%的水平；而其他經(jīng)濟學(xué)家則認(rèn)為4.75%將是聯(lián)儲加息的終點。

　　李曼兄弟

證券的經(jīng)濟學(xué)家阿貝特(Joseph Abate)和麥特斯(Drew Matus)認(rèn)為，“聯(lián)邦公開市場委員會正在展望未來，資源利用率指標(biāo)依然緊俏并持續(xù)趨緊，因此我們預(yù)計聯(lián)儲將繼續(xù)采取激進的加息手段。”李曼兄弟證券剛剛在上周將聯(lián)邦基金利率提升至5.5%。

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