2006年美國經濟依然樂觀

http://whmsebhyy.com 2005年12月27日 09:58 證券時報

　　美國《商業周刊》文章認為———2006年美國經濟依然樂觀

　　本報訊 (記者李碩) 由于擔心房地產泡沫破裂、加之能源成本上升、貿易赤字，許多華爾街分析師不看好美國經濟。然而，《商業周刊》最近刊載Action　Economics首席經濟學家麥克·英格蘭德文章認為，2006年美國經濟仍存在諸多利好。

　　2006消費有望強勁

　　英格蘭德認為，盡管經受高油價的壓力，但在回顧近幾十年來油價波動和GDP增長時，推高油價的通常是需求因素。他預期2006年美國的需求仍然在擴張，但是消費占美國GDP的2/3，由于美國利率水平達近幾年新高，美國將可能會出現儲蓄率的反彈。

　　英格蘭德預計，經過通脹調整后的消費仍然會出現穩健的增長，這種增長將在2005年第四季因

能源和建材價格飆升而受到打擊。然而，在整個第四季度汽油價格下滑可能會導致明年第一和第二季度消費出現反彈。

　　持續投資推高企業利潤

　　他預期2006年的投資會與強勁的消費一樣保持持續增長，而企業的年度利潤增長也推動商業投資，并且企業利潤因最近幾個季度的投資而出現強勁的上升，并且因2005年第二和第三季度的許多公司對存貨的修正而受益。

　　他預期企業在設備和軟件的支出將促進2006年投資增長，從而將帶來強大的收益。盡管擔憂住房市場泡沫，他也看到住房投資帶來不少收益，其增長將可能較2005年溫和。

　　“雙赤字”有望改善

　　他預計2006年美國對外貿易赤字會出現有限度的進一步上升，然而，2006下半年美國國內需求會出現溫和的增長，從而有利舒緩貿易赤字。而美國另一個赤字――財政赤字也令全球市場感到擔憂，但是，按照國際標準來說，它所占GDP的比例仍是較小的。而美國財政赤字也出現周期性地改善，并且他預期在2006年會有進一步的改善。

　　他預計2006年美國的財政赤字可能在2700億美元，這與GDP相比而言，只有2%，是較為理想的比例。近一二十年來，美國面臨可怕的赤字，但是與其他發達國家相比，美國的這一比例還算不錯。

　　溫和的利率水平

　　對于美國經濟來說，2006年的一個重大的風險就是住房市場泡沫破裂或者是油價再次急度飆升，從而推高通脹。高油價在2006年仍是導致物價上漲的一個重要因素。但如果2006年油價仍維持在每桶60美元的話，這將會導致物價指數出現2.7%的溫和上升，那將不會對明年的物價上漲帶來上升的壓力，并不會使核心通脹超過2.8%，加上美聯儲在2006年初停止加息，這意味著利率水平將會是溫和的。

　　2006年無泡沫破裂風險

　　英格蘭德認為，美聯儲將在1月底的議息會議上將利率提高至4.5%，并且至少將這一水平維持兩個季度，美聯儲可能在年底逐步將利率提高至5%。

　　目前，美國的擴張正進入第五年，在美國利率升至足夠高的水平和應對下一輪低迷來臨之前，美聯儲應當為未來的幾年增長預留出空間。英格蘭德認為，如果

房地產泡沫破裂或者通脹快速上升，這對2006年是不利的，但有利于此后幾年的經濟增長。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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