經(jīng)濟展望：零售疲軟 物價回落

　　【MarketWatch華府12月12日訊】月度數(shù)字與經(jīng)濟的長期趨勢往往并不吻合。

　　有時候，這意味著新的趨勢正在形成，更多的時候卻只是一種正常的波動，不會改變經(jīng)濟運行的軌跡。

　　本周的經(jīng)濟數(shù)字則可能兼有上述兩種情況。消費者支出經(jīng)過三個月的疲軟之后可能

出現(xiàn)成長，但消費者價格水平預(yù)計卻會顯著下滑。

　　在這個一年中經(jīng)濟報告最多的一周中，11月份零售和11月份消費者價格指數(shù)將是兩個焦點。

　　至于原本引人矚目的聯(lián)儲公開市場委員會的加息會議(周二)，卻幾乎沒有懸念。

　　消費者支出和消費者價格是聯(lián)儲政策考量中的兩個重點。目前聯(lián)儲的想法是，消費者支出水平必須適當放慢，以防止可能會引發(fā)通膨的供應(yīng)短缺和瓶頸問題。

　　聯(lián)儲對當前的消費者支出狀況還是滿意的。由于汽車銷售顯著下滑，本季度經(jīng)過通膨調(diào)整的消費者支出實際水平可能出現(xiàn)15年來的首次下跌。

　　隨著房市的逐漸冷卻，這架龐大的現(xiàn)金消耗機器放慢了運轉(zhuǎn)速度，消費者因此有可能被迫減少支出。

　　與此同時，11月份消費者價格指數(shù)可能出現(xiàn)19年來的最快下滑速度，10月份該指標水平適中。在今年夏季開始的

　　當然，聯(lián)儲是永遠不會停下來休息的。疲軟的零售或溫和的價格數(shù)字，要連續(xù)出現(xiàn)幾個月，聯(lián)儲才可能停止加息。

　　零售

　　備受關(guān)注的零售報告將于東部時間周二上午8:30公布。MarketWatch調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，隨著汽車銷售從連續(xù)兩個月的可怕低迷中回升，11月份零售將成長0.4%，10月份零售下滑了0.1%。

　　剔除汽車銷售的零售預(yù)計下滑0.1%，10月份該指標健康地成長了0.9%。11月份零售出現(xiàn)下滑與實際情形可能存在一些偏差，因為汽油價格下降減少了消費者用于能源的支出。

　　李曼兄弟(Lehman Brothers)經(jīng)濟學(xué)家阿貝特(Joseph Abate)說，剔除汽車和汽油之后的零售預(yù)計成長0.9%。

　　高盛集團(Goldman Sach)的經(jīng)濟學(xué)家說，“從目前情況來看，消費者支出似乎比較疲軟，但今年的節(jié)期才剛剛開始�！彼麄冄a充說，賀卡銷售數(shù)字要到明年1月份才能完全顯示出來，因為賀卡是使用之后才入賬的。

　　富國銀行(Wells Fargo)資深經(jīng)濟學(xué)家阿拉曼(Eugenio Aleman)說，“消費者雖然已經(jīng)不是主要力量，但仍在推動經(jīng)濟成長�！�

　　消費者價格指數(shù)

　　11月份消費者價格指數(shù)將于東部時間周四上午8:30公布。經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計該指數(shù)下跌0.4%——將是1986年以來的最高跌幅。11月份汽油價格比10月份下滑了17%。

　　與去年同期相比，消費者價格指數(shù)的上升幅度將從10月份的4.3%下降至11月份的3.7%；9月份該指標的年度升幅為4.7%，創(chuàng)下14年最高紀錄。

　　BMO Nesbitt Burns資深經(jīng)濟學(xué)家格利高里(Michael Gregory)說，剔除食品和能源價格的核心消費者價格指數(shù)預(yù)計上升0.2%，據(jù)此計算，年度升幅為2.1%。

　　CIBC World Markets的經(jīng)濟學(xué)家普勒斯坦(Leslie Preston)說，“不管是食品價格還是核心消費者價格，都沒有顯示出能源漲價的太大影響。通膨率仍然高于工資成長水平�！�

　　即使在通膨率下跌的情況下，實際工資的年度成長(扣除通膨率)預(yù)計仍為負值(意味著下滑)。在聯(lián)儲決定何時停止加息的未來數(shù)月中，實際工資成長水平將是它重點考察的一個指標。

　　其它數(shù)字

　　要是在別的時間，下面這些經(jīng)濟數(shù)字將是媒體報道的重點。

　　周二和周五貿(mào)易方面將傳出更多壞消息。

　　10月份貿(mào)易赤字將于周二上午8:30公布，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計從9月份創(chuàng)紀錄的661億美元減少至629億美元。一方面，

　　但這種改善是暫時的。李曼兄弟的阿貝特說，“我們繼續(xù)認為貿(mào)易赤字將進一步惡化。”

　　至于經(jīng)常帳赤字，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計第三季度將達到創(chuàng)紀錄的2028億美元，

　　周四從制造業(yè)領(lǐng)域有望傳來好消息，屆時聯(lián)儲將發(fā)布11月份工業(yè)產(chǎn)出數(shù)字，與此同時紐約聯(lián)儲銀行和費城聯(lián)儲銀行將公布各自的制造業(yè)情緒指數(shù)。

　　11月份工業(yè)產(chǎn)出預(yù)計成長0.5%，使產(chǎn)出恢復(fù)到颶風Katrina之前的水平。產(chǎn)能利用率預(yù)計從79.5%成長至79.7%，但仍然比預(yù)示著通膨點的水平低了4個百分點。

　　11月份進口價格預(yù)計下滑0.6%，經(jīng)濟學(xué)家說這是能源價格下降的結(jié)果。該報告將于周三公布。

　　11月份聯(lián)邦預(yù)算赤字預(yù)計擴大至820億美元，比上年同期增加了250億美元。今年頭兩個月，預(yù)算支出上升了大約11%，而收入只上升了約6%。該報告將于周一下午公布。