新浪財經訊 北京時間7月7日下午消息，周三下午中國人民銀行決定，自2011年7月7日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.25個百分點，隨后國際各大投行發表研報對中國這一加息舉動作出了評論，以下是這些投行觀點摘要：

　　美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)

　　6月份CPI數據發布前的一次對稱加息。這次加息可能是2011年最后一次。由于中國人民銀行一年期票據收益率最近走高，這次加息完全在市場預料之中。因此對市場的沖擊可能非常有限，市場甚至會感到一絲輕松，因為加息的靴子最終落地了。

　　展望未來，我們預計今年不會再加息，但我們預計2012年有兩次25個基點的加息，讓一年期存款利率達到4%，這是政府的通脹目標，也是我們預測的中國長期均衡通脹率。政府將會繼續其“寬松財政、緊縮貨幣”的政策，同時堅持M2增速16%的目標，但我們認為存款準備金率(RRR)上調空間非常有限。好消息可能來自財政方面，與保障房和基礎設施支出有關。

　　高盛(Goldman Sachs)

　　我們認為這可能是今年最后一次加息，因為我們預計未來幾個月CPI將會走低。盡管7月份CPI同比升幅可能與6月份旗鼓相當甚至略高，我們不認為下個月還會有加息舉措。我們認為政府不愿意過于頻繁地使用加息工具，因為國內國際息差的擴大將吸引熱錢流入，同時加息對實體經濟造成沖擊，尤其是在出口增長趨軟和中小企業陷入困境的情況下。

　　德意志銀行(Deutsche Bank)

　　中國央行加息：緊縮周期接近尾聲。這次加息之后，我們預計央行的基準利率將會在較長一段時間維持不變。我們還認為央行將會在2個月內結束提準周期，可能還會在3季度末之前略微放松信貸政策。換句話說，我們正接近緊縮政策周期的尾聲。

　　這次加息政府傳遞出兩個信號：1)這是對將于7月15日公布的6月份CPI數據的早期反應；2)由于對稱加息使得銀行息差擴大，說明政策制定者對于銀行的盈利能力(甚至股價)開始表示出擔憂。

　　股市方面，我們認為宏觀面預期(即將到來的政策放松、6月份通脹見頂、4季度增長逆風減小)將對中國股票市場越來越有利。我們預計MSCI中國指數未來12個月上升20%。我們預計未來6個月銀行、地產、原材料和汽車板塊將表現不錯。

　　瑞士信貸(Credit Suisse)

　　這次加息意味著中國央行打算繼續回歸常態化的貨幣環境，以及縮小負的實際利率。如果今年下半年CPI仍維持在5%左右的高位，實際儲蓄負利率可能在2%以上。這使得當前利率有必要繼續上調。在我們看來，未來12個月貨幣政策立場可能繼續趨緊。隨著政策進入一個“全面收緊、有選擇放松”的時期，我們預計今年下半年在放貸政策上會做一些調整。在我們看來，當局有可能更多地依賴利率工具作為貨幣政策常態化的手段。

　　我們認為中國可能出現顛簸的著陸，硬著陸不是我們的核心判斷。理由如下：1)私人消費依然強勁；2)中央政府可以加速推進基建項目；3)貿易盈余可能出現反彈并給GDP增長帶來貢獻。(振玉)

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