【MarketWatch紐約5月15日訊】曾幾何時，雷曼兄弟還是華爾街上的超級發電機，現在卻已淪落到破產法庭主持的救濟院當中。在這種局面之下，他們也只能眼睜睜地看著自己皇冠上的寶石被競爭對手們紛紛摘走，而收益最大的顯然是巴克萊。

　　巴克萊(BCS)收購了雷曼兄弟(LEHMQ)的投資銀行部門。至于雷曼兄弟的基金管理部門Neuberger Berman，則被部門的管理層出資收購了。事情到這里還不算完，《華爾街日報》報道稱，破產托管人現在正在考慮拆分雷曼的又一個重要部門，資產管理部門。

　　這一部門管理著私募股權投資和商用及住宅房地產投資兩大部分業務。部門的投資組合在當初情況理想的時候曾經價值4000億美元左右，在當前的局面之下，不必說它已經是大幅度縮水了。然而，關鍵在于，當整體經濟環境得到改善的時候，拆分出來的部門就可以出售這些資產，來償付雷曼兄弟的債務，據債權人們稱，雷曼兄弟欠他們的錢接近2000億美元。

　　這一次的拆分，無疑將為華爾街又一個“其興也勃焉，其亡也忽焉”的故事畫上句號。目前，雷曼兄弟所持有的這些投資當中，最受批評家詬病的無疑是房地產資產，他們質疑這些資產究竟有多少價值，更反復強調這些資產的風險。某種程度上說來，人們之所以會對這家投資銀行失去信心，并最終導致它的破產，這種批評的聲音也是發揮了不小的作用的。

　　爭議的焦點是Archstone-Smith，這是一家雷曼兄弟和Tishman Speyer在2007年晚些時候聯合收購的一家商業房地產公司。當時的收購價格是220億美元，其中160億美元是以舉債的方式籌措的。當時收購方會提出這樣的報價，是因為他們預計房地產價值還會進一步增值，但是這樣的預期從來沒有變成過現實。在之后的日子里，Archstone遭受了巨大的虧損，經常被雷曼兄弟的批評家們提起，作為管理層缺乏判斷力的一個證據。

　　只是，面對著這樣一個收購對象，收購者又怎么不會想起雷曼兄弟所經歷的一切呢？

　　(本文作者：David Weidner)

    新浪聲明：新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。