導讀：《華盛頓郵報》5月14日發表評論文章稱，美國總統奧巴馬把對沖基金稱為“投機者”，但美國經濟需要私人投資者；如果政府讓通用汽車效仿克萊斯勒破產方式，將只能加重投資者的擔憂。

　　盡管政府向其注入了大量現金，但通用汽車正在緩慢但幾乎可以確定地走向破產。通用汽車股價過去幾個交易日一直徘徊在1美元關口上方，首席執行官韓德勝(Fritz Henderson)已經暗示，破產法院可能是公司與其債權人達成協議的最佳甚至唯一場所。通用汽車及其伙伴美國政府已經為自己設定了一個最后期限，最晚于本月末就采取何種措施做出決定。

　　到那時將面臨潛在的威脅。政府對通用汽車財務事務的干預使得天平明顯向公司一方傾斜，損害一些債權人的合法利益，但偏向與政界有千絲萬縷聯系的相關方。例如，政府敦促通用汽車債券持有人接受以10%公司股權償還270億美元債務的協議。另一方面，通用汽車向全美汽車工人聯合會建議，以公司35%的股權來交換大約100億美元債務。鑒于此，很難指責債券持有人拒絕屈從于政府壓力，特別是因為他們中的一些人購買了破產保險，一旦通用汽車按照破產法第十一章申請破產，他們將獲得超過20億美元的現金，而不是可能一文不值的股票。

　　這也是通用汽車債權人感到緊張不安的原因，尤其是見證政府對待克萊斯勒的強硬策略之后。在克萊斯勒破產案中，拒絕接受政府提議的對沖基金投資者被奧巴馬總統冠以“投機者”的稱號，并把克萊斯勒的破產完全怪罪在他們身上。一旦進入破產法庭，這些債權人的遭遇將同樣悲慘，很大程度上因為向克萊斯勒提供運營資金的決定使得政府有權決定公司的重組。雖然對沖基金持有的每美元債務將只可能獲得不足30美分的補償，但全美汽車工人聯合會控制下的醫療信托基金將獲得克萊斯勒55%的所有權。如果非常嚴格地遵守破產法規，工會原本只會取得少得可憐的補償。

　　特別時期需要特別措施，正是這種觀點讓我們支持聯邦政府向汽車業注資數十億美元的決定。但是，剝奪債權人合法權利、偏向與總統在政治上結盟的工會組織的決定是荒謬的，這將無助于政府和公司在最需要這些投資者的時候吸引私人資本。如果政府以同樣的方式對待通用汽車，將只能加重投資者的恐懼和擔憂。(興亞)