新浪財經訊 2月2日《華爾街日報》就當前美國經濟中的信貸緊縮問題發表了題為《不要強迫銀行放貸》的評論文章，現摘譯如下：

　　大家普遍認為，現在銀行有能力貸款也不愿貸，因此國會應該向它們施壓，讓它們向消費者和企業提供更多信貸。

　　事實上，2008年銀行整體上增加了貸款——人們之所以認為它們沒有，乃是基于對美國信貸市場的錯誤理解。強迫銀行加強貸款可能適得其反。

　　人們對金融板塊的各種爭論都忽略了一個事實，銀行和其他存款機構向美國經濟提供的信用僅占總量的22%(1982年是40%)。“影子銀行系統”(shadow banking system)提供33%的信用(1982年是14%)，該系統主要包括資產證券化和貨幣市場共同基金。保險公司、其他金融中介、非銀行金融機構和全球其他地區提供剩余的部分。

　　就商業銀行而言，上周聯儲公布的數據顯示，它們在2008年最后一個季度增加貸款2.36%。整個2008年，即便經濟陷入衰退，商業銀行貸款仍增加了3860億美元或5.63%。2008年，企業貸款大增1520億美元或10.6%，房地產貸款增加2130億美元或5.9%，消費者貸款增加735億美元或9%。其他種類的銀行貸款下降532億美元或5.4%，比如針對農民、券商和政府的貸款。

　　聯儲的數據還顯示，在2008年的前三個季度，經濟所獲得的信用總量增加1.91萬億美元或3.8%，其中5400億美元來自國外放款者。

　　不過，財政部最近要求獲得政府注資的20家最大的金融機構提供其貸款和投資活動的詳細月度報告。這項新要求可能導致政府對貸款活動進行管制。這種做法不對。

　　首先，股市縮水和房價下跌已經使得數百萬家庭手頭趨緊，迫使他們提高儲蓄。這也激勵他們提早清償債務(尤其是那些“嬰兒潮”時期出生、接近退休的人)。他們不需要更多的債務。

　　更全面地來說，許多信用極佳的人眼下也不需要或不愿意借錢。U.S. Bancorp首席執行官理查德-戴維斯最近稱，他的銀行和其他銀行面臨著貸款需求下降的問題，因為“個人和企業在縮減開支、減少旅行、節衣縮食”。

　　而且，貸款者提高了放貸門檻，糾正了導致這場金融危機的隨意放貸的做法。零首付或極低首付的抵押貸款已經不見了。同樣，貸款者降低了信用卡的透支額度；隨著房屋價值縮水，用房屋凈值作抵押可獲得的資金也減少了。

　　然而，與華盛頓大肆渲染的“加強貸款”的口號正好相反，銀行監管者在批評銀行的壞賬并強迫它們收緊貸款標準。于是銀行家夾在政治家和監管者中間不得動彈。

　　信貸緊縮的很大一部分反映的是接近崩潰的債務證券化。最近聯儲計劃購買資產抵押證券，可能有助于資產證券化的復蘇，但它的主動權并不掌握在銀行手中。

　　現在經濟在衰退，正在慢慢消化過度放貸及由其導致的房地產泡沫的后果。由于衰退時期貸款需求通常會下降，因此去年銀行貸款能增加那么多足以令人驚訝。2001年衰退的時候基本上是不增不減。

　　銀行永遠應該謹慎放貸，就像它們現在所做的這樣。如果華盛頓強迫它們不計后果地放貸，美國定將出現新一輪債務危機，哪怕當前這場危機還沒有打掃干凈。

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