【MarketWatch舊金山1月19日訊】作為布什政府最后的若干行動之一，上周五，財政部批準再向克萊斯勒旗下Chrysler Financial提供15億美元緊急貸款。

　　克萊斯勒是美國狀況糟糕的三大汽車制造商當中的最糟糕者，對于新得到的這筆資金，他們無疑會非常歡迎。大約三周之前，他們得到了最初的40億美元援救資金，后者是一個174億美元的初始援救計劃的一部分，這一計劃由克萊斯勒和通用汽車(GM)共享。

　　這一次的款項是撥給了克萊斯勒急需流動性的金融服務部門，這就使得他們可以向汽車購買者提供更多的貸款，畢竟在當前信貸緊張的環境之中，購車者要獲取貸款已經是一件非常困難的事情了。

　　不過，緩解金融服務部門的壓力，畢竟和緩解克萊斯勒自身的壓力是兩回事。不久之前，克萊斯勒的首席執行官納德利(Bob Nardelli)在底特律對記者表示，該公司要想活下來，至少還必須再拿到30億美元，假如納德利的這一估計是正確的，則克萊斯勒的破產大門顯然還沒有關閉。

　　克萊斯勒當前的銷售額較之一年之前已經下滑了53%之多，公司非常清楚地知道自己是陷入了怎樣的財政危機之中，這其實意味著，他們旗下的所有資產都面臨著威脅。納德利也正是強調著這一點，呼吁議會支持他們爭取財政部長保爾森《不良資產處置計劃》(Troubled Assets Relief Program)的撥款。

　　保爾森是2006年接替斯諾出掌財政部的，而斯諾離開布什政府之后，擔任了Cerberus Capital Management，正是這家私有合伙企業一年之后買下了克萊斯勒。克萊斯勒和財政部之間千絲萬縷的聯系，很自然會令那些對政治敏感的人們開始猜疑。

　　不過，猜疑總歸只是猜疑，而只有真實的數字，才是最有說服力的。

　　上個月，標準普爾公司將克萊斯勒的信用等級調降到了CC，這就使得該公司的債券徹底淪為了垃圾，“幾乎沒有恢復的希望”——CC之下就是D等級了，而D其實也就是倒債。

　　換言之，假如克萊斯勒是一個普通的消費者，現在要申請住宅抵押貸款，是會被銀行拒之門外的。在這樣的信用等級之下，那些自己也依靠著《不良資產處置計劃》的華爾街銀行，沒有一家愿意為克萊斯勒提供一美元的貸款。因此，惟有由山姆大叔自己來扮演最后的援助者了。

　　假如那些當初將風險十足的次級抵押貸款證券化并行銷全球的銀行都不愿意幫助克萊斯勒，那么汽車行業之外的觀察家對于政府繼續支持它的決定自然就會感到無法接受了。

　　誠然，從社會經濟學的角度看來，援救克萊斯勒的確是有相當的理由，畢竟讓已經非常不理想的整體經濟進一步受到削弱是誰都不愿意看到的。可是，從另外一個角度說來，這也意味著我們必須付出一些什么。

　　與此同時，對于那些希望在熊市當中抄底的投資者而言，聯邦資金向著低能企業流動的現實必然會混淆他們的視聽，并模糊優質資產與不良資產之間的界線。

　　(本文作者：Jim Jelter)

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