“割愛”美邦，同摩根士丹利合并經紀業務

　　本報記者 李 葉 北京報道

　　又一個時代正在走向終結�；ㄆ旒瘓F愈發顯得形單影只了。

　　1月14日，花旗集團首席執行長官潘偉迪52歲生日。上任13個月。終于不堪華爾街危機重負的他，開始變賣資產。

　　據國外媒體報道，花旗集團已于13日晚些時候正式同意將旗下美邦證券與摩根士丹利的財富管理部門合并，這些擬議中的舉措將徹底瓦解1998年花旗銀行與旅行者集團合并時提出的金融超市理念。

　　不過，民族證券海外市場研究中心分析師吳天瑤在接受本報記者采訪時表示，此事件的意義要遠遠大于事件本身，“這意味著美國金融市場一步步恢復的開始”。

　　經濟毒瘤惡化

　　財務危局難挨

　　財務危局已經使花旗集團管理層焦頭爛額，金融超市夢徹底宣告破產。知情人士透露，花旗集團發布第四季度業績時，預計將公布至少100億美元的運營虧損。

　　隨著管理層對業績的統計，這一數字可能還會發生變化。由于約40億美元出售德國零售銀行業務的一次性所得(去年底完成)，花旗集團的季度凈虧損將接近60億美元。

　　外媒表示，此虧損數額已經遠遠超過了此前華爾街分析師預計的41億美元。這是花旗集團連續第五個季度虧損，2008年花旗的虧損總額超過200億美元。比近幾年的最大凈虧損額2007年第四季度的98億美元還要高出100億美元有余。

　　去年12月份，花旗經歷了“史上最糟糕的一個月”。不斷惡化的美國經濟導致數百億美元消費者和企業貸款的違約激增，特別是與房地產有關的貸款。

　　花旗集團上周也表示，由于荷蘭化工制造商LyondellBasell Industries AF的美國子公司申請了破產保護，花旗將在此制造商的貸款上蒙受14億美元損失。

　　如此巨額的虧損數額使得花旗不得不邁出瘦身的步伐。據記者了解，摩根士丹利需向花旗支付27億美元，收購美邦、Smith Barney Australia和英國的Quilter，并將持有這家合資經紀行51%的股份。交易完成時，花旗將實現58億美元利得，并創造出約65億美元的有形普通股權益。

　　“全世界的并購整合差不多都如此，市場不景氣，尤其是華爾街的源頭更難堪金融風暴的掃蕩。不過大摩收購花旗資產以后，也將面臨著整合資產的磨合。”吳天瑤告訴記者。

　　兩“冤家”結盟

　　全球最大券商誕生

　　曾經是華爾街上競爭的兩巨頭，而今卻從競爭走向合作。某種意義上而言，落難的花旗成全了同樣深處危局中的摩根士丹利。

　　花旗周四下跌15.5%，排名紐交所跌幅榜第四，花旗股價周三重挫23.2%，列當日紐交所跌幅榜第一。此外，摩根士丹利周四的收盤價為16.26美元。

　　合并協議條款規定，摩根士丹利有權在3年后將持股比例增至65%，4年后可增至80%，5年后則可以100%控股。從協議中不難看出，花旗維持“相當數量”持股比例的時間或許只有5年。據測算，合資企業的建立將節省資金約11億美元，這主要是得益于兩家公司在技術、運營和產品開發等部門上的整合。

　　預計合并工作于三季度完成，合并后的“摩根士丹利美邦”公司將擁有包括美邦近1.1萬名經紀人和摩根士丹利的8000名經紀人，其規模之強悍在全球經紀行業中沒有對手可匹敵。新公司的客戶資產規模則達1.7萬億美元。

　　據外媒報道，摩根士丹利聯席總裁詹姆斯·高曼將在保留原職的情況下出任新公司董事長；剛離任的花旗全球財富管理業務美國加拿大區總裁查爾斯·約斯頓將擔任新公司總裁。

　　花旗在1月22日發布第四財政季度業績時，可能會宣布繼續剝離花旗集團的消費金融業務，例如普瑞馬瑞卡金融服務、花旗金融和私人標識信用卡業務，以及它在日本的多項消費者相關業務。

　　外媒還報道，花旗集團還計劃顯著減少自營交易業務，因為它一直在消耗公司稀缺的資本金。知情者透露，此次變革目標是從花旗的資產負債表中剝離約三分之一的資產。

　　吳天瑤表示：“以后海外市場還會出現類似的重組活動，這是銀行業精簡業務改革的開始，這將帶動美國金融業乃至美國經濟的復蘇�！�

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