【MarketWatch舊金山1月9日訊】過去的若干月份當中，沃爾瑪簡直就是零售行業風暴中的燈塔，為整個行業指示著希望的所在，也讓投資者相信，在經濟衰退當中，至少還有一種經營模式是靠得住的，那就是國際化折扣零售。

　　然而，周四，我們卻被澆了一盆冷水。在傳統的購物旺季當中，沃爾瑪的銷售額卻縮水了。在截至1月2日的五周當中，全球最大零售商的凈銷售額較之一年之前下滑了0.1%，這一狀況也迫使該公司不得不調降了自己第四財季的盈利預期。

　　在這個世界陷入經濟衰退折磨的時候，一些投資者已經開始認為，其實自己只要持有沃爾瑪(WMT)就足夠了。事實上，在2008年當中，道瓊斯工業平均指數三十支成份股當中，只有兩支還能夠有所斬獲，其中一支是麥當勞(MCD)，另外一支就是沃爾瑪，但是現在，沃爾瑪也堅持不住了。

　　通過這一幕，我們無意也加深了對購物季節的認識，同時更清楚地看到了它對于2009年的意義。這狀況告訴我們，盡管我們之前都狂喜地被沃爾瑪停車場中出現了大量寶馬的消息所打動，但是我們卻忽略了一個基本的事實，那就是低檔汽車的數量大大減少了。

　　當美國的中產階級重新發現了量入為出的美德，沃爾瑪的很多傳統消費者也就選擇了待在自己家中。畢竟，現在的失業率和申報失業救濟的人數都達到了幾十年所僅見的水平。

　　事實上，并非只有美國市場遭到了這樣的沖擊，沖擊是針對沃爾瑪整個折扣零售帝國的。比如，沃爾瑪十二月的海外店面銷售額較去年同期下滑了10%，讓我們明白了痛苦絕非只是發生在美國國境之內。

　　我們都已經習慣了指責中國人奪走了美國人就業機會。然而實際上，當我們沖進商店購買廉價商品的時候，我們客觀上是加速了這一就業機會外流的進程。可是現在，中國的勞工正在憤怒地看著來自新訂單的現金流耗干，看著自己生產廉價商品的工廠關門。中國現在也在面臨著失業潮的襲擊，這同樣是一代人時間里第一次出現的。

　　沃爾瑪不可能拯救假期購物季節，正如它不可能拯救全球經濟一樣。盡管消費開支會推動成長，但是與此同時，消費開支也會推動貿易赤字增長，推動信用風險提升。

　　現在，全球最大的零售商已經發出了警告，告訴我們未來的道路將非常艱難，這自然使我們對衰退的深度和廣度有了更深的認識，明白痛苦是不可能迅速結束的。

　　同時，這也讓我們對一體化有了更為切身的體驗，無論是中國，還是阿肯色州的本頓維爾，抑或是華爾街，我們要爬出這個大坑，需要全球共同努力，這是不以我們的喜好為轉移的。

　　(本文作者：Jim Jelter)

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