鄒 藍

　　路透社中文網8日刊發(fā)題為“美國增長動力盡失，衰退何時結束及如何終止皆未可知”的評述，對美國經濟前景表達深度擔憂。

　　該文說，美國衰退程度在加深，即使是大規(guī)模的政府支出，可能也不足以扭轉頹勢。美國11月非農就業(yè)人口創(chuàng)下34年來最大降幅，令原本就已黯淡的消費者支出前景雪上加霜，亦削弱了這個過去十年來最可靠的全球經濟增長動力。如果最近幾次經濟低迷可資借鑒的話，失業(yè)率可能要到2010年或甚至是2011年后才會觸頂。這意味著全球經濟不應冀望美國消費者支出短期內會強勁反彈。

　　消費者支出放緩已抑制美國進口，并推動油價急劇下滑。全球其他地區(qū)經濟走軟則損及美國出口，加重失業(yè)形勢，并令惡性循環(huán)加快。漢考克金融分析家切尼認為，“目前不管是全球的還是國內的經濟，都處于一個雙向加強的螺旋式下行通道。”

　　在美國上世紀90年代經濟下滑中，失業(yè)率在衰退結束15個月后才觸頂。而在始于2001年的經濟低迷中，衰退結束19個月后失業(yè)率才觸頂。即使就最樂觀的預測而言，也鮮有分析師能夠預見當前的衰退周期將在明年4月前結束。因此如果經濟軌跡重蹈覆轍，那么失業(yè)率要到2010或甚至是2011年才會達到最高點。而僅在過去三個月，美國失業(yè)人口就達到130萬人，失業(yè)率急升至15年高點的6.7%。花旗分析師威廷認為，失業(yè)率可能在2010年中以前升至9%附近。而這還有個前提，即信貸市場情況有所“舒緩”。HIS的首席美國分析師高特則認為，“經濟目前陷入惡性循環(huán)就業(yè)、收入和支出一起崩潰。”

　　盡管迄今已有諸多行動且預計會有更多措施出臺，先行經濟指標還是顯示出，美國或全球經濟不太可能很快觸底。上周公布的全球制造業(yè)和服務業(yè)報告顯示新訂單分項指數創(chuàng)下紀錄低點，預示著未來會有更多人失業(yè)。在多年來仰賴地產和股市作為退休資金保障后，美國人再次發(fā)現(xiàn)儲蓄的必要性。

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