曾淵滄

    中央政府4萬(wàn)億人民幣投資計(jì)劃出臺(tái)后，大部分基建股和建材股股價(jià)大幅上漲，炒風(fēng)熾烈，股價(jià)多則上漲數(shù)倍，少則上漲五成。本周二這些股票終于出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，多只股票跌停，導(dǎo)致香港同類H股也大跌10%以上。近來(lái)漲得非常厲害的中建材跌得最重，一口氣跌了18%，沒什么特別的理由，純粹是因?yàn)闈q幅太大，一見大戶開始套現(xiàn)，散戶也急著出貨。中建材上個(gè)月股價(jià)僅1.46港元，18日急跌18%后仍高達(dá)4.45港元，與低位比仍然很高，不適合博反彈。余者如馬鋼、鞍鋼、中鋁等股票也遭到拋售，唯一維持不跌的基建股中鐵建，是因?yàn)闈q幅不太大。

　　不過(guò)，無(wú)論如何，由于4萬(wàn)億人民幣投資的魅力太大，反彈太急，追高固然不宜，但調(diào)整過(guò)后，如有可能等股價(jià)回落至之前的低位附近，則不該錯(cuò)過(guò)。

　　美國(guó)銀行斥資70億美元向建設(shè)銀行的國(guó)有股東行使認(rèn)購(gòu)期權(quán)，買入195.8億建行H股，此舉使得市場(chǎng)出現(xiàn)完全相反的分析與猜測(cè)。美國(guó)銀行行使認(rèn)股權(quán)后，持有建行股份多達(dá)19.13%，接近外資上限20%。一種分析是美國(guó)銀行準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有建設(shè)銀行股票，當(dāng)建設(shè)銀行的大股東；另一種觀點(diǎn)是美國(guó)銀行打算先買后賣。18日建行股價(jià)下跌了5.6%，表明市場(chǎng)認(rèn)為美銀打算賣掉建行股票的可能性更大一些，但18日恒指也下跌了4.5%，可以把建行股價(jià)的下跌視為追隨大盤下跌。

　　我較樂觀看待美銀手上的建行股票，現(xiàn)在美銀已是建行最大的海外股東，持股比例達(dá)19.13%，而建行是中國(guó)最重要的三大銀行之一，中國(guó)的發(fā)展一日千里，是21世紀(jì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的典范和火車頭。因此，除非美銀真的非常缺錢用，否則沒理由賣掉建行的股份。相信建行股票是不少國(guó)家主權(quán)資金有興趣持有的對(duì)象，阿拉伯國(guó)家基金、新加坡政府基金都可能有興趣，目前全世界現(xiàn)金最寬裕的基金就是這些國(guó)家主權(quán)基金，因此美銀沒理由在市場(chǎng)拋售，賤賣建行的股票，想賣的話，找這些國(guó)家主權(quán)基金就可以。

　　18日港府公布最新失業(yè)率為3.5%，比預(yù)期中低，可以說(shuō)是好消息。但由于裁員潮才剛剛開始，今后失業(yè)率還會(huì)上升，但也不要把前景看得太灰色，所謂經(jīng)濟(jì)衰退，就是民間缺錢，要解決這個(gè)問(wèn)題不難，只要全球政府一起印鈔票，一起派錢、花錢，老百姓就有錢用了。許多國(guó)家和地區(qū)已經(jīng)開始這么做了。

　　現(xiàn)在全球的問(wèn)題是西方國(guó)家仍然搖擺不定，不知道該不該全力執(zhí)行凱恩斯學(xué)派的經(jīng)濟(jì)政策。

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