【MarketWatch弗吉尼亞11月7日訊】奧巴馬真的可以像肯尼迪總統(tǒng)一樣，延續(xù)一段亞瑟王一般的傳奇嗎？

　　至少，在周二大選之前，有很多政治評論家都的確是持有這樣的觀點(diǎn)，這樣的論調(diào)已經(jīng)鼓吹了數(shù)周乃至于數(shù)月之久。只是，我卻感到，鑒于道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在過去兩個(gè)交易日當(dāng)中已經(jīng)下跌了1000點(diǎn)以上，現(xiàn)在樂于進(jìn)行這種歷史對比的人和當(dāng)初相比恐怕是少了許多。

　　只是，其實(shí)并沒有多少人真正研究過股市在肯尼迪總統(tǒng)任內(nèi)的表現(xiàn)。因此，現(xiàn)在我們完全有理由詢問一句：在肯尼迪總統(tǒng)的任內(nèi)，股市的確像我們所想象的，或者像一些人所描繪的那么美好么？

　　這是一個(gè)非常值得提出的問題，因?yàn)槲覀兯�有人似乎都�?zhǔn)備好了擁抱歷史的新時(shí)刻，而對這新時(shí)刻的具體內(nèi)容卻所知不多。我在提及肯尼迪總統(tǒng)任期時(shí)，之所以會用到亞瑟王時(shí)代這樣一個(gè)比喻，是因?yàn)槿藗兛偸窍氘?dāng)然地認(rèn)為，那個(gè)時(shí)代的所有一切都是金色的。于是，人們自然不免就要拿那時(shí)和今天進(jìn)行對比，得出一個(gè)不切合實(shí)際的結(jié)論，即認(rèn)為今天非常糟糕，而且我們想象中的糟糕程度甚至超越了客觀現(xiàn)實(shí)。

　　畢竟，無論從哪個(gè)標(biāo)準(zhǔn)看來，股市今天的表現(xiàn)的確都非常糟糕，假如這時(shí)，我們再以不恰當(dāng)?shù)姆绞綄⑵浜臀覀兿氘?dāng)然的肯尼迪黃金時(shí)代比較，這對于今日就更加是不可承受了。

　　我們還是來看看事實(shí)的真相罷：

　　從肯尼迪宣誓就職的1961年1月到他遇刺身亡的1963年11月，道指實(shí)際上的年平均回報(bào)率數(shù)字是4.6%，明顯要低于歷史平均水準(zhǔn)。假如道指的走勢在未來四年間真的是要回復(fù)那時(shí)的所謂“黃金時(shí)代”，那么到2012年11月選舉日，道指的點(diǎn)數(shù)將是1萬406點(diǎn)，較之其史上最高點(diǎn)仍然有大約4000點(diǎn)的差距。

　　這可不是一個(gè)會多么令人振奮的前景，對罷？

　　此外，我們還必須看到的是，在肯尼迪總統(tǒng)的任期之內(nèi)，股市的波動也是非常劇烈的。1961年12月，一場重大的熊市來到了美國人的身邊——在六個(gè)月的時(shí)間之內(nèi)，道指的跌幅超過了27%。

　　所有這一切其實(shí)都是非常值得美國投資者警惕的，無論他們是否曾經(jīng)學(xué)習(xí)過當(dāng)年的歷史。

　　從我的立場看來，股市最近若干交易日中之所以會繼續(xù)下跌，顯然可以從投資通訊編輯們依然拒絕投降的情緒當(dāng)中找到線索。

　　非常令人遺憾的是，由于情況近期的發(fā)展，隨勢操作者們整體而言其實(shí)是更加遠(yuǎn)離，而非更加接近徹底投降的情緒了。比如，周四晚間，僅僅就具體的收盤點(diǎn)位而言，道指的水平和10月23日幾乎沒有任何區(qū)別。然而，在我們的股票市場短期隨勢操作投資通訊編輯那里，他們所推薦的股市投資充分程度較之當(dāng)初卻平均高出了28個(gè)百分點(diǎn)之多。

　　從逆勢分析的角度著眼，我們假如希望股市在奧巴馬的任期之內(nèi)能夠有所作為，則隨勢操作通訊的編輯們就必須在未來數(shù)周之內(nèi)徹底投降。事實(shí)上，即便這樣的投降發(fā)生，股市也未必會創(chuàng)下什么歷史新低。

　　惟有投降情緒籠罩市場，余下的繼續(xù)堅(jiān)持持有股票的人們才會不得不選擇賣出，讓那些真正敢于在逆境中出手、抓住反彈機(jī)會的人真正掌握股市的控制權(quán)。就目前的情況看來，這樣的局面短期之內(nèi)未必能夠發(fā)生，可是恰恰這才更加令人擔(dān)心，因?yàn)槟且惶觳坏絹�，市場就不可能真正開始轉(zhuǎn)變方向，為我們預(yù)告經(jīng)濟(jì)的最終復(fù)蘇。

　　(本文作者：Mark Hulbert)

    相關(guān)報(bào)道：

    開盤：失業(yè)率創(chuàng)14年新高 美股高開

    美股11月7日焦點(diǎn)：10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)

    美股評論：全球可能進(jìn)入零利率時(shí)代

    何必做歐美股市的影子

    技術(shù)前瞻：美股或繼續(xù)回調(diào)

    美股狂跌“歡迎”奧巴馬

    美股評論：亂世投資 貴在堅(jiān)持

    后市最大風(fēng)險(xiǎn)或?qū)�來自美�?/font>