□本報特約記者 陳剛 紐約報道

　　自從“股神”巴菲特宣布自己開始購買美國的股票以來，不少投資者一直在尋找合適的機會介入市場，雖然大家對于市場的底部在哪里誰也沒有個數。其實，自從9月中旬美國股市暴跌以來，很多人曾試圖去抄底，但是很快就發現自己抄在了半山腰。過早的介入市場讓投資者損兵折將，也使市場買氣急劇下滑。

　　本周二(10月28日)，紐約股市再次見證了一波驚人的反彈，正如同紐交所內一位交易員說，百年不遇的危機必然伴隨百年不遇的市場機會。如果以市盈率計算，美國主要藍籌股的市盈率水平大都降低到了5倍以下，從理論上講如果你以現價購入股票等待分紅的話，你在5年內就能夠收回全部投資。于是很多游離于場外等待抄底的資金開始行動，在收市前的最后一個小時里，股市再次出現了普漲。

　　在紐交所內，交易員們喜形于色，但并沒有失去理智。一位交易員指出，很難預計這次反彈能夠走多高，因為目前的市場缺乏成交量的支持。

　　奧本海默基金公司總經理李山泉說，與前一階段相比，本周市場的多空力量開始出現一些戲劇性的變化。市場從連續下跌無力反彈，開始進入到抵抗性下跌的階段，多方開始有力量短時間內地展開反撲。從紐約股市三大指數的表現看，9月14日危機爆發以來，市場多次出現的連續多個交易日下跌的情況開始有所改變，道指從8連陰慢慢過渡到3連陰。隨著市場信心逐步恢復，多方力量增強，當股指的表現可能會出現陰陽交替的階段，市場開始轉入拉鋸戰一段時間之后，可能是多空真正決出方向的時機。

　　周四(10月30日)，美國商務部公布了第三季度GDP指標，0.3%的增幅遠遠超過市場預期，能源巨頭們的業績也促使市場走強。但是目前仍無法對此過于樂觀，美國經濟基本面的情況和未來新政府的經濟政策還存在著很大的變數。1984年諾貝爾經濟學獎得主、賓夕法尼亞大學教授克萊因認為，由于美國大選在即，未來政府的經濟政策現在還是未知數，尤其是奧巴馬目前的經濟政策缺少實施細節，美國經濟未來兩個季度的走勢很難預測。

　　紐約國際集團總裁本杰明·衛認為，從資金面看，美國股票市場存在供求關系失衡的問題，目前的問題是賣方大于買方。目前全球有將近2.2萬億美元的對沖基金，其中有將近三分之一的資金最近收到撤資通知。他們需要在明年1月投資者退還大約7000億美元的客戶資金。因此，市場拋壓仍然非常沉重。

　　至于是否到了美國股市“抄底”的時機，本杰明認為所有的熊市需要經過三個階段：緊張 (Nervousness)、恐慌(Panic)和絕望(Desperation)。如果絕望過去了,牛市就來了。目前投資者, 特別是散戶投資者是處于恐慌和絕望之間，等絕望過去了才是抄底的時間, 預期今年年底或者明年年初可能是抄底美國股市的時候。

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