昨天美股大幅高開，并在聯儲委員會發布利率和經濟政策公告之前不斷攀升。下午2點15分聯儲宣布大幅降息75個基點，股市應聲而落，跌至當日新低，但是短短數分鐘后便一路強勁飆漲。各大股指尾盤均飆升至當日最高點。標普500和納斯達克綜合指數均暴漲4.2%，甚至超過了3月11日的巨大漲幅。道瓊斯工業平均指數上漲3.5%。羅素2000小型股指數飆升4.8%，標普400中型股指數大漲4.0%。所有主要股指都收于當日振幅絕對高點。

　　盡管昨天股市漲幅驚人，但是量能卻沒有作出配合。紐約證交所總成交量較上一交易日下降6%，納斯達克交易所持平。而且，納斯達克交易所成交量甚至沒有超過50日均值。量能的信號告訴我們，共同基金、對沖基金、社保基金等機構投資者依然十分謹慎。如果昨天出現大量機構買盤的話，量能應該遠遠高于周一的行情才對。盡管如此，市場內部多方以絕對優勢勝出。紐約證交所上升股成交量與下跌股成交量之比為19比1，納斯達克交易所該比率為11比1。紐交所上升股2843只，僅384只個股出現下跌。

　　在技術層面，昨日行情中最引人注目的一點是納斯達克100指數今年首次收盤站上20日EMA。經過上周四的盤中反轉行情之后，指數上周五跳空開盤至20日線上方。由于預測指數將繼續走高，我們在周四買入了ProShares Ultra QQQ(QLD)，不料周五開盤時受貝爾斯登消息的打壓，大盤迅速分崩離析。周一我們QLD的倉位被迫止損平倉。盡管這筆交易有所損失，在昨天納斯達克100返回20日線上方之后，我們再次進入QLD。在下面的日線圖中，我們注意到QLD昨天自12月28日以來首次突破20日均線阻力：

　　很多投資者，包括我們在內，在重新進入一個剛剛被止損出局的倉位方面，都會有一個很大的心理障礙，尤其是當重新進入的價位比前一次賣出價高得多的時候。不過，有時候適當進行這樣的操作，往往能夠獲得非常不錯的回報。盡管上周四進入QLD出現了虧損，我們昨天還是大膽地重新買進，而且是在高得多的價位。當一只股票或ETF的走勢將所有的“弱手”震倉出局后，通常會沿著原初趨勢強力挺進。就QLD而言，3月17日對3月10日低點的“底切”走勢非常有利，因為這時候所有那些在持有與割肉之間搖擺不定的投資者都已經立場，從而使得上檔供給大為減少，上攻的阻力變小。在上圖中，藍色水平虛線標示的便是“震倉”價位，QLD隨即強勢反轉，攻破20日線。

　　盡管重新進入一個剛剛被震倉出局的倉位并不可怕，但是這一戰略有一個關鍵，就是看漲的技術形態必須仍然有效。如果我們在對形態進行客觀分析之后，發現建倉的技術理由已經不復存在，這時候如果還強行進入，那就只能算是一種“報復性交易”了。顯然，這并不是我們真正想做的。如果就算沒有第一次的操作，你仍然會選擇建倉，那么你的二次建倉就是沒有問題的。有人擔心二次建倉價位是否合理，我們說就算買進價格比你上次賣出價格高一兩個點，如果能夠從5個點的漲幅中獲得3個點的收益，那總比沒有強。對于剛剛進入股市的新手而言，培養自己二次建倉的信心，哪怕是在更高的價位，對于鍛煉自己的水平是非常有幫助的。另外，在震蕩的市場中，這樣的操作是非常必要的。到目前為止，我們昨天的建倉獲得了近1.5個點的未實現收益。

　　由于納指近3個月來首次返回20日均線上方，同時道指收盤站上50日線，我們目前對大盤的近期趨勢采取謹慎看多的立場。在最近聯儲的數次降息中，消息公布后激發的反彈行情全部都是短命的，不過這次我們有技術上的充分理由相信漲勢可能更為持久。盡管如此，斷言反彈將持續多久還為時過早，況且市場對金融板塊的憂慮仍在繼續。盡管我們目前我們更多地關注做多的機會，但是不要忘了，當前的市場環境仍是消息驅動的，我們應該時刻保持警覺，隨時準備反手做空或者持幣觀望。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily）