上周末貝爾斯登傳來的消息導致昨天美股大幅低開約2%，但是各大股指迅速企穩，在上午展開了一輪強勁的攻勢。午盤時分空頭大批入場，將大盤重新打壓至當日新低，但是下午市場做多氣氛再次回暖。收盤各大股指漲跌不一，藍籌股表現出相對強勢，道瓊斯工業平均指數微漲0.2%，標普500下跌0.9%，納斯達克綜合指數下挫1.9%。小型股和中型股表現最糟糕，羅素2000小型股指數和標普400中型股指數分別大跌1.9%和2.1%。各大股指均收于各自振幅中位附近，說明市場猶豫氣氛較重。

　　兩大交易所量能表現不一，紐約證交所總成交量較上一交易日上漲10%，納斯達克交易所下跌6%。盡管道指高收，但是市場內部多空力量對比非常不利。兩大交易所下跌股成交量與上升股成交量之比均略超3比1。

　　在過去數周，我們曾重點討論了一些同大盤走勢相關度較低的商品ETF。如果你想從走勢基本獨立于大盤的ETF中尋找投資機會，可不要忘了CurrencyShares系列ETF。跟蹤歐元對美元匯率的CurrencyShares Euro Trust(FXE)應該是大家比較熟悉的了。FXE今年2月底突破四個月的整理區間后一路攀高，每周都創出新高。不過我們也別忘了研究一下該系列中跟蹤其他貨幣匯率的ETF的圖形。比如CurrencyShares Japanese Yen(FXY)最近同樣是直線飆升，甚至開始表現出相對于歐元的強勢。在下面的日線圖中，我們注意到FXY昨天出現大幅跳空，創出歷史新高：

　　除了歐元和日元而外，Swiss franc(FXF)也站上了新高。在我們看來，這些ETF如果在目前價位做多的話，可能空間已經太小了。不過一旦開始出現回調，我們應該密切關注它們的走勢。

　　昨天，最近幾個月來唯一一組不斷逆市走高的ETF——商品ETF也大幅回撤。這些ETF回調至前期上升趨勢線和(或)20日均線的時候，可以為我們提供低風險的做多機會。不過已經持有這些商品ETF的投資者可以選擇獲利平倉，或者至少在現在嚴格跟蹤止損。由于近來商品ETF同美元的匯率一直是一個逆動的關系，因此商品ETF出現回調可能預示著美元即將發生反彈。如果美元走高，我們前面提到的幾只貨幣ETF也將出現強力回調。

　　昨天商品ETF中白銀(SLV)和黃金(GLD)的回調幅度是最小的，二者均堅守在歷史高點附近，同時遠遠高于20日EMA的位置。不過昨天PowerShares Agriculture Fund(DBA)直線跳水，跌至50日線支撐。DBA的上升趨勢非常強大，這是自去年8月以來首次觸到50日線。請見下圖：

　　除了農業ETF，U.S. Oil Fund(USO)和U.S. Natural Gas Fund(UNG)昨天也從高點大幅回撤。由于這幾只ETF依然非常接近各自高點，上方基本沒有什么價格阻力，因此很有可能快速恢復漲勢。所以我們不建議大家賣空USO或者UNG。我們都知道，一個板塊內的個股走勢通常并不與相關商品的走勢一致，事實上由石油和天然氣個股組成的幾只能源ETF已經準備好突破關鍵支撐并大幅下挫。比如S&P Energy SPDR(XLE)昨天同時跌穿了50日和200日均線的支撐：

　　XLE不但收盤跌破兩大均線，而且同樣擊穿了從2008年1月低點開始的中期上升趨勢線的支撐。在長期周線圖上，我們可以看到2月高點在重返1月初前期高點的時候失去動力，形成“高點更低”的不利形態。根據這些信號，我們可以判斷出不論短期還是中長期，都是有利于做空的。由于XLE存在大量上檔供給，我們感覺如果它跌破昨日低點將是很好的賣空機會。其他由能源股組成的ETF圖形也比較類似，比如Oil Service HOLDR(OIH)、iShares Energy(IYE)和Vanguard Energy(VDE)。如果你的賬戶不能進行融券，也可以考慮買入反向相關的UltraShort Oil and Gas ProShares(DUG)。

　　大盤方面，在今天下午東部時間2點15分聯儲委員會公布經濟政策之前，我們暫時不做判斷。同往常一樣，公告出來后市場應該會產生強烈震蕩。你可以在下午晚些時候做兩手準備，列出適合做多和做空的名單。聯儲公告發布后市場既可能上漲也可能下跌，有這樣的心理準備方能確保無虞。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily）