【MarketWatch弗吉尼亞2月15日訊】我們是否已經看到了市場的底部？

　　對于這一問題，一部分人堅持肯定的回答，因為股市自1月22日日間低點開始的反彈的確給人們留下了深刻的印象。比如，道瓊斯工業(yè)平均指數從那時至今已經上漲了大約千點左右。

　　然而與此同時，另外一部分人對于這一問題的回答卻是否定的，他們會強調，直至現(xiàn)在，股市還無法積累起像樣的成長動能。比如，周四原本一度有望成為股市連續(xù)第三個上漲的交易日，但是最終卻未能如愿，道指當日收盤時下跌了大約175個點。

　　那么，對于1月22日低點是否真正市場底部，投資通訊的編輯們又是怎樣的看法呢？在我真正開始閱讀相關資料之前，我就知道編輯們是很難達成統(tǒng)一意見的，但是即便如此，當我發(fā)現(xiàn)有那么多編輯看空市場近期的前景時，我還是吃驚不小。

　　如果一定要說多數短期隨勢操作通訊編輯已經達成了某一共識，那只能是：市場在短期之內重新訪問1月22日低點的可能性不大。

　　正如Sy Harding's Street Smart Report的編輯哈定(Sy Harding)所說，“我們的看法是，即便一月低點的確是這一次盤整的谷底，這一點也需要市場再度拜訪的結果來證明。”

　　Profitable Investing編輯班德(Richard Band)也是類似的口徑。他指出，1月22日的底部“缺乏過去五十年以來多數情況下的相應技術面因素的支持。比如，正常情況下，在指數探底之前，關鍵性的動能指標將先行觸底幾天或者幾周的時間。這一次，市場的底部似乎是和大多數指標的底部同時出現(xiàn)了。當然，我們不能否認所謂這一次有所不同的機會。不過，我們仍然傾向于認為，標準普爾500指數未來某一天將重新訪問其一月低點(1310點)”。

　　The Chartist編輯蘇立文(Dan Sullivan)在周四晚間發(fā)布的通訊當中仍然延續(xù)著這種論調，“我們仍然認為，和前次熊市一樣，股市真正觸底之前，必須再度訪問1月22日的日間低點。或許我們都還記得2002年10月9日結束的上一次熊市。從那時到同年的11月27日，道指上漲了22%，但是此后至次年的3月11日，指數卻放棄了幾乎全部的初次漲幅，最終僅僅較底部高出3%。”

　　問題在于，指數重訪一月低點的旅程最終會是一個樂觀的結尾嗎？

　　遺憾的是，面對這一疑問，甚至沒有幾位編輯愿意進行猜測。比如班德就寫道，他“覺得沒有必要對這樣一個結果過多猜測，只是提醒各位投資者保持警覺就可以了”。

　　蘇立文則補充道，“下一次檢驗是否會像2003年那樣獲得成功目前還有待觀察，但是我們已經作好了準備。”

　　或者，就像Dow Theory Letters編輯羅素(Richard Russell)周四晚間所指出的，“結果其實就寫在紐約證券交易所的墻上，問題在于我實在無法破譯密碼。”

　　在這至關重要的時刻，投資通訊卻無法做出適切的預言，要批評這一點當然并不困難，我們花費不菲的資金訂閱他們的服務，為的又是什么呢？

　　然而，我卻希望大家不要這樣考慮問題。事實上，一個隨勢操作系統(tǒng)無論多么完美，也不可能保證自己的所有預言都是正確的。顧問們承認自己無法給出適當的預言，總好過在批評的壓力之下說出自己都不相信的話。

　　(本文作者：Mark Hulbert)