昨天大盤出現(xiàn)不小的回升，當(dāng)然并非一帆風(fēng)順。小幅低開之后，買盤迅速進(jìn)入，將各主要股指拉升至上漲區(qū)域。午盤一度出現(xiàn)陡峭上漲，但很快就受到新一輪拋盤的打壓。多頭注意到大盤在上午低點(diǎn)處獲得支撐，于是在最后30分鐘再次大批入場，使得各大股指出現(xiàn)高收。標(biāo)普500上漲0.8%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)高收0.6%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上揚(yáng)0.4%。小型股和中型股最受親睞，羅素2000指數(shù)和標(biāo)普400中型股指數(shù)分別攀升1.5%和1.0%。一天的過山車行情塵埃落定之后，各大股指均收于當(dāng)日振幅中位略微偏上。

　　成交量全面放大，導(dǎo)致標(biāo)普和納指均出現(xiàn)少見的“吸籌日”。紐約證交所總成交量較上一交易日上漲14%，納斯達(dá)克交易所放大25%。兩大交易所上升股成交量與下跌股成交量之比均為2比1左右。盡管多方并不占據(jù)絕對優(yōu)勢，但是總算從上午的絕對弱勢反敗為勝了。

　　從表面上看，昨天收盤的漲幅同最近的跌幅相比是不值一提的。但是實(shí)際上，昨天的行情透露出一些有利的跡象。除了量能的放大意味著機(jī)構(gòu)入場外，我們還注意到許多原來領(lǐng)先市場的個股均表現(xiàn)出相對強(qiáng)勢，比如Priceline(PCLN)、亞馬遜(AMZN)和DryShips(DRYS)等。盡管它們的圖形并不是十分令人滿意，但是很明顯大量資金正在流入這些盈利增長強(qiáng)勁的個股。而大批資金從債券市場的“避風(fēng)港”流向股市恰好證明了這一點(diǎn)。我們來看看iShares 20+ year T-Bond Fund(TLT)的日線圖：

　　TLT在1月23日突破至新高的努力歸于失敗，昨天擊穿50日均線，大幅下探。許多固定收益ETF量能也出現(xiàn)放大。盡管我們并不建議大家賣空這些債券ETF，不過基金投資者確實(shí)在將資金從固定收益證券大規(guī)模撤離，返回股票市場。轉(zhuǎn)移過程將持續(xù)多久尚不可知，不過我們認(rèn)為債券市場的疲軟對股市是一個利好信號。

　　在過去一個月，我們通過短線操作一些ETF獲得了不錯的收益，既有做多也有做空。這樣的策略比純粹地賣空總體趨勢效果更好，因?yàn)楹笳呷菀妆煌蝗坏姆磸椫箵p出局(逼空)。由于昨天大盤出現(xiàn)量能上漲、領(lǐng)先股強(qiáng)勢上揚(yáng)、全面做多興趣回升等看漲信號，我們重新加入了做多的行列。不過，由于新的近期底部尚未成型，我們只建了一個倉位。鑒于科技板塊做多興趣較濃，我們買進(jìn)了Ultra Nasdaq 100 ProShares(QLD)。

　　同QQQQ一樣，QLD也是跟蹤納斯達(dá)克100指數(shù)的走勢，只不過它的漲跌幅比指數(shù)有兩倍的放大。我們是在下午QLD突破上午高點(diǎn)和3日下降趨勢阻力的時候買進(jìn)的。下面是QLD的15分鐘圖：

　　從上圖我們可以看到，下午出現(xiàn)一次突然的“震倉”，對多頭的決心進(jìn)行了一次考驗(yàn)。不過，很重要的一點(diǎn)是QLD獲得了上午整理區(qū)間低點(diǎn)的支撐，隨后一路上揚(yáng)至收盤。從中期來看，QLD同樣在1月23日低點(diǎn)之上形成了“低點(diǎn)更高”的形態(tài)。其他大盤股指表現(xiàn)也不錯。目前，我們預(yù)計QLD短期內(nèi)將重新測試2月1日高點(diǎn)阻力。由于整體的跌勢對反彈會形成壓制，我們同樣打算對倉位密切跟蹤止損。我們的保護(hù)性止損設(shè)在昨日低點(diǎn)下方。如果這一位置被跌破，市場多頭將會全數(shù)撤離。

　　顯然現(xiàn)在還不能確切地知道真正的“低點(diǎn)更高”是否已經(jīng)形成。因此，任何新的多頭倉位的操作必須慎之又慎，應(yīng)該低倉進(jìn)入以降低風(fēng)險。在昨天的強(qiáng)烈震蕩行情之后，無疑今天的走勢如何非常重要。我們近期一直將資產(chǎn)保值作為首要目標(biāo)，這樣既保護(hù)了我們近期其他ETF操作的收益，同時也使得我們可以繼續(xù)對出現(xiàn)相對強(qiáng)勢和量能上漲的優(yōu)質(zhì)個股或ETF從容地進(jìn)行操作。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily）