這是Capital Essence對2008年2月5日(周二)的市場技術(shù)分析。

　　在昨天的“市場前瞻”中我們說到：“市場已經(jīng)處于或接近短期頂部。況且，由于長期跌勢依然未改，大盤阻力最小的方向顯然是向下。”周一在金融和零售板塊的領(lǐng)跌下，大盤掉頭向下。金融和零售正是上周漲勢最好的板塊。同時，這些板塊昨天的價格走勢也印證了我們數(shù)周來“空頭回補反彈”的判斷。當(dāng)時我們提到：“最近的價格走勢非常激動人心，但是量能并沒有對向上突破的走勢作出確認(rèn)。這意味著……這仍是一波跌勢中的反彈行情。”

　　導(dǎo)致昨天大盤出現(xiàn)整體頹勢的原因之一，是瑞銀擔(dān)憂美國會出現(xiàn)消費者拖累的衰退，對幾家信用卡發(fā)行商進(jìn)行了降級，包括Discover Financial Services(DFS)、Capital One(COF)和美國運通銀行(American Express)(AXP)。另外，美林也將富國銀行(Wells Fargo)(WFC)和美聯(lián)銀行(Wachovia)(WB)降級至“賣出”。受這些利空消息影響，KBW銀行指數(shù)昨天大跌4.11%。從市場對消息的反應(yīng)來看，投資者對金融市場的敏感情緒并未有絲毫改觀。

　　圖1.1 費城證券交易所/KBW銀行指數(shù)(日線圖)

　　恰如我們所料，昨天銀行指數(shù)在測試100點附近的強大阻力后遭遇強力拋盤，急劇出現(xiàn)U形反轉(zhuǎn)。預(yù)計指數(shù)將重新測試前期向上突破位形成的中期支撐，大約在85點。如果今天指數(shù)繼續(xù)下跌，將對此作出確認(rèn)。關(guān)鍵支撐位在75點附近，阻力位大約在100點。

　　俗話說：“銀行往西，大盤不往東。”受金融股拖累，昨天標(biāo)普下跌1.05%。

　　圖1.2 標(biāo)普500指數(shù)(日線圖)

　　事實上，標(biāo)普周一的走勢同我們在昨天的“市場前瞻”中預(yù)測的向下反轉(zhuǎn)走勢如出一轍：“目前，標(biāo)普已經(jīng)逼近前期支撐區(qū)域形成的阻力位。由于上周股指的表現(xiàn)對多頭十分有利，我們估計如果繼續(xù)走高將迎來強力賣壓，因為對于那些在1月初的暴跌中買進(jìn)的投資者而言，現(xiàn)在正好是出貨的大好時機(jī)，這必然會給這一波回暖降溫。大盤不但面臨強大的上方阻力，而且從短期指標(biāo)來看也已經(jīng)嚴(yán)重超買。相對強弱指標(biāo)(RSI)顯示，市場已經(jīng)處在或接近短期頂部。一旦頂部形成，我們預(yù)計市場將重新測試1月低點。”因此，我們沒有理由放棄指數(shù)重新探底的觀點。關(guān)鍵支撐位大約在1270點。阻力位大約在1400點。

　　圖1.3 道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(日線圖)

　　同標(biāo)普類似，道指在測試上方阻力后同樣出現(xiàn)U形反轉(zhuǎn)。這對后市是不利的。指數(shù)將重新測試1月份低點，如果今天繼續(xù)下跌，將作出確認(rèn)。關(guān)鍵支撐位大約在11640點。

　　總結(jié)：周一大盤的下跌同我們昨天“持續(xù)跌勢中的短期反彈”的判斷相當(dāng)吻合。下跌將持續(xù)多久很難說，不過只有大盤對1月低點作出成功測試之后，我們認(rèn)為才有可能出現(xiàn)新一輪可持續(xù)的上漲行情。

　　(本文作者：Michelle Mai）