【MarketWatch紐約1月30日訊】近期以來，股票市場遭遇了沉重的打壓，似乎這種行情正使得《成長股票前瞻》(Growth Stock Outlook)八十多歲的超級熊派艾爾蒙(Charles Allmon)顯得非常睿智。然而實際上，艾爾蒙的選股策略也并非僅僅在熊市當中才能發揮威力的。

　　艾爾蒙從1965年就開始編輯《成長股票前瞻》通訊了。他的選股策略完全都是基于企業的基本資產狀況、盈利狀況、成長狀況之類。毋庸贅言，從統計數據的層面上說來，對于股市當前的價值狀況，他顯然是非常滿意的。在此之前，他也曾受到市場行情的擠壓，不得不向現金部位尋求棲身之地。

　　然而，自從十月后的大跌發生以來，艾爾蒙無疑已經逐漸變得活躍起來，開始考慮隨勢操作了。在最新一期通訊當中，他非常高興地表示，“住宅市場的崩潰過程恐怕至少要持續到2011年……這樣的日子并不好過，相信我們還將聽到更多銀行和基金因為當年誤入次級貸款游戲而遭到損失的消息。相信你一定也會開始思考，為什么這些銀行家們會那么愚蠢。”

　　在提及自己新近將Barrick Gold Corp.(ABX)加入投資組合模型的行為時，艾爾蒙解釋道，“Barrick是全球最大的黃金生產商之一。當股市前途陰云密布時，黃金價格就會飛速上漲，投資者現在如果不是持有至少50%的現金，恐怕就很難避免市場的屠殺。”

　　《赫伯特金融摘要》匯編的數據顯示，《成長股票前瞻》投資組合模型過去十二個月的回報率為5.55%，而與此同時，計入股息再投資因素，道瓊斯威爾夏5000指數的整體回報率也不過只有5.62%。在最新一期的通訊當中，艾爾蒙滿懷自豪地強調，他已經連續三十三年實現投資的凈增長了。

　　的確，《成長股票前瞻》的表現是具有相當連貫性的。自從《赫伯特金融摘要》從1980年代中期開始追蹤這一通訊以來，它的年平均回報率為9.4%，看似略略低于道瓊斯威爾夏5000指數的12.7%，但是如果將風險因素考慮在內，則《成長股票前瞻》就將成為這段時間之內表現第三優秀的投資通訊了。

　　令人難以置信的是，自從1986年以來，這一通訊投資組合模型至少都一直保持著75%的現金部位。換言之，盡管它根本就從未真正利用過1990年代的牛市，它卻仍然成為了一個有力的競爭者。

　　之所以會出現這一奇特的局面，關鍵就在于艾爾蒙是一位選股投資人。《赫伯特金融摘要》提供的數據顯示，如果艾爾蒙每次都最大程度投資自己所選擇的股票，那么在不考慮風險因素的前提之下，他就將進入表現頂尖的通訊編輯行列。

　　只是，我們不能不承認，在很多時候，艾爾蒙與其說像是一位選股專家，還不如說像是一位啟事錄式的災難預言家。和我幾個月之前上一次在文章中提及他時相比，今日的艾爾蒙其實已經樂觀許多。

　　當然，很多投資者其實是希望了解那個作為選股專家的艾爾蒙，而非那個悲劇的預言家。為了滿足這些投資者的需要，我將在這里披露他日前剛剛加入自己投資通訊推薦名單的四支股票--只是進入推薦名單并不意味著一定會進入投資組合模型：

　　Coach Inc.(COH)：艾爾蒙建議“只要價格在30美元左右之下都可以買進”。該股價格上周出現了向上的缺口，這很可能是他的訂戶采取了行動使然。

　　Crocs Inc.(CROX)：“熱賣的服飾完全可能迅速降溫，因此CROX股票也自然會繼續波動劇烈。CROX并非為膽小鬼準備的，但是至少在目前的水平時，該股的價格還是合理的。最高買進限價為32美元。”

　　Dollar Tree Stores Inc.(DLTR)：艾爾蒙建議的買進價格上限為25美元，該股隨即漲過了這一水位。

　　Jack Henry & Associates Inc.(JKHY)：買進價格上限為26美元。

　　(本文作者：Peter Brimelow)