【MarketWatch紐約1月28日訊】近期以來，無論市場什么時候遇到一個令人不快的交易日，各種金融媒體的編輯都會膝跳反射一般地開始談論1987年，并不斷地將現(xiàn)在的情況和當年進行比較，研究是否會出現(xiàn)黑色星期一那樣的崩盤場景。

　　然而，和另外一些觀察家相比，他們還應該算是樂觀主義者，這些觀察家認為，今日的情景并非1987年重現(xiàn)，而是1929年重演。眾所周知，1929年的崩潰和1987年不同，并沒有一個皆大歡喜的結尾，相反卻昭示著長達十年的貧困乃至于部分地區(qū)的饑荒。

　　現(xiàn)在，多數(shù)人都將大蕭條的起點認定為1929年10月的股災，但是卻很少有人記得，直至當年12月的時候，還沒有幾個人真正知道等待自己的將會是什么。在一段波動性狂野的時期之后，股市連續(xù)兩天遭受重大打擊(10月28日下跌12.8%，次日下跌11.7%)，而那些重量級的銀行家和“行業(yè)領導者”們還在不遺余力地想要拯救市場。到十一月的時候，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌到了198點的年度最低水平，距離是年9月381點的高位縮水了大約一半。

　　然而，無論金融專家還是政府官員，那時都依然嘴硬，稱經(jīng)濟的基本面仍舊強健。即便在股災之后幾個月，大規(guī)模失業(yè)看上去仍然只是在德國和英國肆虐，而和美國無關。美國看似一切正常，只是金融市場需要一點支持，以避免它對整體經(jīng)濟造成傷害。

　　正是從這樣的思想方法出發(fā)，剛剛上任九個月的胡佛總統(tǒng)將國家和私有經(jīng)濟部門的領導者集結起來，推出了一個整體性的經(jīng)濟刺激方案。根據(jù)《時代》雜志當時的報導，這個整體方案的內(nèi)容甚至還包括由議會許諾的兩黨聯(lián)合減稅提案。提案建議減稅1億6000萬美元--如果根據(jù)國民生產(chǎn)總值換算，只相當于現(xiàn)在的220億美元，大大低于議會現(xiàn)在正在考慮的方案。

　　此外還有聯(lián)儲的保證，央行銀行家們稱，他們將提供更低的信貸成本。必須指出的是，和今日相比，當時的聯(lián)儲對貨幣供應的影響力要小得多，這主要是因為他們當時能夠創(chuàng)造的流動性還受到他們所持有的作為美元后盾的黃金供應的限制。

　　當然，還有很多大量的公共工程建設計劃、大量的企業(yè)投資計畫，甚至還有汽車大亨福特(Henry Ford)保證為自己工人加薪的許諾。

　　所有一切都是徒勞。那些試圖擴張美國經(jīng)濟的做法都落了個鼻青臉腫。道指持續(xù)下跌，1930年跌至157點，1931年跌至73點，到1932年時更剩下可憐的41點。事實上，直到一代人時間之后的1954年，指數(shù)才回復1929年的水平。

　　當然，今日的美國經(jīng)濟和1929年時相比已經(jīng)有了很大的不同，也沒有多少人會相信我們未來十年將遇到新的大蕭條。不過，我們至少應該從歷史當中汲取一個教訓，那就是總統(tǒng)、企業(yè)家和議員們的全部努力有時也會徒勞無功。

　　(本文作者：Michael Kitchen)