【SmartMoney紐約1月15日訊】

　　公司

　　IBM(IBM)

　　上周五收盤價：96.97美元

　　當前股價：102.93美元

　　漲幅：5.4%

　　成交量：1780萬股，日均820萬股

　　對于陷入困境的科技股而言，IBM周一公布的樂觀財測無疑是一石激起千層浪。財測顯示，公司將在本周四公布的盈利數(shù)字將超出華爾街的預(yù)期。當日IBM股價大漲5%，對于道指成份股而言已是十分可觀。

　　根據(jù)公司的預(yù)測，全球業(yè)績的強勁增長使得公司第四財季盈利增至每股2.80美元，高出市場平均預(yù)期20美分。去年同期公司每股盈利2.66美元。IBM預(yù)測2007財年每股盈利7.18美元，高于2006年的6.06美元，也高于華爾街6.97美元的平均預(yù)測值。

　　公司管理層同樣預(yù)計2007年第四財季營收將達到289億美元，比去年同期高出10%，并超過湯姆森金融所作調(diào)查得出的278億美元。公司表示，營收增幅的6個百分點來自于美元的貶值。年度總營收將達到988億美元，比去年同期增長8%，其中一半受益于美元貶值。

　　IBM主席和首席執(zhí)行官彭明盛(Samuel Palmisano)在一份聲明中表示：“IBM廣泛的全球業(yè)務(wù)、主要是亞歐和新興市場的出色運營，奠定了這一良好勢頭。”

　　分析

　　對于目前極度超賣的股市，反彈需要的只是一丁點的信心，而IBM的確成功地提醒人們，這個世界的很多地方依然有著良好的增長。IBM的股價2008年已經(jīng)下跌了10%，說明市場的期望相對比較低。

　　上周，瑞銀分析師本-賴茨(Ben Reitzes)將IBM的股票從“買入”調(diào)降至“中立”，理由是公司的硬件業(yè)務(wù)長期發(fā)展不利，同時短期也面臨服務(wù)營收不穩(wěn)定和企業(yè)信息科技支出下降的威脅。賴茨在1月7日的研究報告中同樣對Network Appliance (NTAP)作出了降級，認為信息科技硬件行業(yè)未來景氣不佳。

　　Canaccord Adams分析師彼得-米賽克(Peter Misek)在談及IBM的財測數(shù)字時說道：“的確非常令人吃驚，不過我們可能低估了匯率問題給IBM帶來的好處。納指今年一開始就連續(xù)8個交易日下跌，這下人們有理由稍微樂觀一點了。”

　　匯率問題的確至關(guān)重要，如果剔除美元貶值帶來的營收增長，年增幅只有4%。米賽克還指出，IBM每股盈利的增長同公司大規(guī)模的股票回購計劃也是分不開的。去年4月份，公司董事會批準了150億美元的股票回購計劃，但是公司似乎很快就用完了這筆資金，因為上個月董事會又批準了10億美元，用于在2月底之前進行回購。

　　米賽克說：“IBM讓大家看好的是它對成本的控制和在新興市場的擴張。公司管理層也特別強調(diào)歐亞和新興市場是增長的很大一部分來源。但是公司也重申美國經(jīng)濟處于衰退或者已經(jīng)非常接近衰退。”

　　美聯(lián)銀行分析師戴維-王(David Wong)更為樂觀。他在周一的一份研究報告中寫道：“通過這一消息我們可以判斷出全球的IT需求依然強勁。2008年美國企業(yè)IT支出預(yù)算是否出現(xiàn)回調(diào)還有待考察，但是從IBM傳遞的信息來看，2007年12月結(jié)束的季度里美國IT需求可能沒有想象的那么糟糕。”

　　結(jié)論

　　投資者在周一買進IBM的股票可能是看好科技板塊有一波近期反彈，或者是被公司海外盈利的增長所迷惑。公司在歐洲、中東和非洲的銷售額增長11%，至81億美元；亞太地區(qū)銷售額增長9%，至49億美元。

　　但是美國市場增幅只有3%，而歐洲市場兩位數(shù)的增長如果將匯率因素排除在外，也只有4%。亞洲市場的增幅降至6%，盡管不是特別糟糕，但是不如以往業(yè)績。米賽克說：“我們認為他們表現(xiàn)已經(jīng)相當不錯了，但是依然吸引力不夠。”

　　米賽克認為，世界大型企業(yè)的IT支出規(guī)模將成為IBM今年業(yè)績好壞的關(guān)鍵。如果支出下降，就算美元繼續(xù)貶值也難以彌補這一缺口。

　　(本文作者：Will Swarts）

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