【SmartMoney紐約12月31日訊】科技股令人頭疼，即便在股市繁榮的時候它們也是起起伏伏�；厥�2007年，估計大部分科技股投資者臉上的表情都是復雜的。次貸定時炸彈、油價飆升、美元貶值、金融板塊數十億美元的減記，投資者的身心在今年飽受折磨。

　　不過即便在壞消息接二連三以及令人心驚肉跳的大幅波動中，今年科技股的表現依然可圈可點。除非在2007年最后一天出現惡性跳水，科技股占主要權重的納斯達克綜合指數2007年的漲幅將達到兩位數，大大領先于道瓊斯工業平均指數和標普500指數。

　　當然，納指今年絕對談不上一帆風順。納指在3月初一度出現3%的跌幅，回暖之后夏天再度大幅跳水，9月初出現強勁飆升，到10月末漲幅達18%，此后股指一直強烈震蕩至今。從萬圣節前夕到感恩節后的星期一，納指跌幅超過11%。很快股指再度復蘇，不過依然極不穩定。

　　我從7月末市場開始新一輪的間歇性暴跌時開始推薦科技股，幸虧我的選股最后給我保留了一些顏面。在過去5個月里，我的科技股投資組合漲幅6.1%，超出納斯達克綜合指數1.7%，超出大盤同期5.2%。

　　投資組合中漲勢最為迅猛的是杜比實驗室公司(Dolby Laboratories)(DLB)，自從我們8月中旬作出推薦以來已經飆升了48%。該公司的音頻技術已經成為消費電子行業中一項重要標準，不論是高清電視，還是DVD播放器，甚至視頻游戲控制臺，都有杜比的技術。幾乎每個消費者每購買一臺電子產品，杜比都要收取一筆專利使用費，因此杜比實際上是更廣泛地、間接地參與消費電子業的競爭。公司9月28日結束的第四季財報印證了它的這一巨大優勢，營收增幅26%，利潤增幅75%，利潤率大幅提高。

　　另一只領頭羊是中國門戶網站搜狐網(Sohu.com)(SOHU)，自從我們9月末作出推薦以來已經上漲39%。中國的網絡股當今屬于熱門，一般投資者都知道這一點。目前中國網絡用戶數量僅次于美國，位居第二，但是中國使用互聯網的人口僅占總人口的10%，成長空間巨大。搜狐之所以鶴立雞群是因為它是2008年奧運會獨家互聯網贊助商，更別提它的網絡游戲“天龍八部”的巨大成功。不過這只股票一直波動比較大，我們預計至少短期內還會持續下去。

　　我們推薦的股票中表現排第三的是谷歌(Google)(GOOG)。我們在5個月前推薦了這只股票，目前已經上漲38%，而且后市非常不錯。谷歌目前在網絡搜索廣告市場穩坐第一把交椅，這一市場在迅速擴大，谷歌的市場份額也在繼續增加。根據Hitwise的數據，11月份谷歌占美國網絡搜索廣告市場份額的65%，超出第二名的雅虎(Yahoo)(YHOO)2倍多。預計到2011年美國搜索廣告支出將增加近60%，這樣谷歌的核心業務面臨的機會是十分巨大的。而且這還只是美國市場，海外市場的成長更加迅速。

　　當然，我們推薦的股票并非全是上漲，最失敗的例子就是Palm(PALM)。我們在9月底認為這家陷入困境的智能電話制造商希望尚存，但是迄今該股已經暴跌了59%。不過我打算自我辯護一下，當時我們并沒有說這只股票應該買入。新手機12-18個月才能上市，的確是很漫長的時間，況且當時股價已經很高了。我們當時是從長期的、反向思維來看待Palm的，原因有幾個，最主要的是iPod之父喬恩-魯賓斯坦(Jon Rubinstein)出任Palm新的董事會主席。當然，從現在股價腰斬的現狀來看，我們當時顯然應該無條件地看跌的。

　　另一個失敗的例子是達科電子(Daktronics)(DAKT)，這是一家生產大型液晶顯示板的公司，我們在11月初作出了推薦，至今已經下跌15%。不過這只股票長期的題材和基本面依然十分良好，我們繼續看好它。體育館建造熱潮和數字顯示板的巨大需求給公司創造了巨大的機會。不過我們提醒過投資者，該公司業績很有可能低于華爾街的預期，因為公司很難預測新的體育館項目合約的簽訂時間。同時，面對暴增的市場需求，達科電子在產品供應上也面臨一定挑戰。于是11月中旬公司公布的第二財季盈利低于市場預期，導致股價暴跌。此后該股有大幅回升，其中利好之一是公司獲得了一座新洋基球場(Yankee Stadium)的合約。

　　第三糟糕的推薦是EarthLink(ELNK)，該公司是美國最大的獨立互聯網服務提供商。自從我們10月初推薦以來，該股已經下跌11%。從業績來看，當時不好，現在依然不好。公司的訂戶在下降，同時報告了季度虧損，但是公司新的管理團隊、重組以及不錯的現金流量使我們覺得這只股票雖然風險較大，但仍是比較誘人的選擇。EarthLink的變革還在進行當中，公司的重組計劃還處在非常初級的階段。這帶來很大的不確定性，不過公司已經獲得很大的發展，其充裕的現金流甚至可以稱霸華爾街。由于從我們推薦至今才過去了3個月，因此我們還不打算承認推薦失敗。

　　展望明年，我們依然比較看好科技股。沒錯，我們的確擔心美國信息科技支出面臨下降，尤其是金融企業，但是只要全球經濟持續強勁，在2007年良好勢頭的基礎上，大型科技公司海外營收的增長前景一片大好。

　　(本文作者：Dan Burrows）