這是Capital Essence對2007年12月20日 (周四) 的市場技術分析。

　　昨天大盤再次出現大幅波動，整個交易日出現幾次大漲大跌，最后收盤各股指漲跌不一。道瓊斯工業平均指數和標普500指數小幅低收，分別下跌0.19%和0.14%。然而科技股連續第二個交易日充當領漲角色，納斯達克綜合指數上漲大約5個點。

　　圖 1.1 納斯達克綜合指數(日線圖)

　　在12月12日的Cubes Speculator Bulletin中我們曾提到：“在12月11日的惡性拋盤之后，一個合理的推論是，在聯儲公告日出現如此大幅下挫對后市極為不利。這意味著下跌還可能持續一段時間。這種說法有些道理，不過金融市場的運作卻往往并非邏輯能夠推斷的。這樣看來，我們相信圣誕節期的反彈行情將很快出現。從目前的技術形態來看，大盤還可能出現進一步下跌2%的可能。因此我們最好先忍耐數日，等待大盤企穩再進入并持有一段時間。”我們從圖形上可以看到，納指在測試200日均線支撐的時候出現買盤涌入，說明后市還有進一步走高的要求。不過我們必須強調一點，如果納指未能守住11月低點的關鍵支撐，目前的看漲形態將被扭轉，出現進一步下探。目前，NASDAQ 100 ETF (QQQQ)的看跌期權已經跌至第二個下跌目標位，短短2天回報率高達50%。

　　圖 1.2 標普500指數(日線圖)

　　標普的圖形同我們昨天的分析變化不大，在短期支撐附近橫向運行。正如我們提到的，標普很有可能面臨向上測試1490附近的雙重阻力位。在目前的形態下，只有跌破昨日低點1435點，才可能完全破壞短期看漲的技術形態，并進一步向下測試8月和11月低點附近的關鍵支撐，大致在1400點。

　　圖 1.3 道瓊斯工業平均指數(日線圖)

　　昨天道指繼續在200日均線阻力之下運行。這對后市是不利的。我們曾提到，在股指最終站上此阻力之前，技術面依然不容樂觀。阻力位在13340點。支撐位在11月低點附近的12700點。

　　總結：繼續還是放棄？“圣誕反彈”可能會繼續升溫，畢竟距離2008年只有5個交易日了。

　　(本文作者：Michelle Mai）