上周五，大盤以大幅波動的下跌走勢結束了一周的行情，收盤跌至一周最低。上周五各主要股指跳空低開，上午一度試圖沖高，在測試前日高點時大盤開始失去動力，整個下午一路穩步下滑，收盤跌破前日低點支撐。納斯達克綜合指數下跌1.2%，道瓊斯工業平均指數下跌1.3%，標普500指數低收1.4%。中小型股則延續了至少從10月初以來的相對弱勢，羅素2000小型股指數和標普400中型股指數分別下跌2.0%和1.6%。各大股指均收于當日和本周最低點。

　　成交量連續第三個交易日下滑。紐約證交所總成交量較上一交易日下跌13%，納斯達克交易所萎縮10%。兩大交易所的成交活躍度大大低于50日均值，且市場內部形勢并不樂觀。紐約證交所下跌股成交量與上升股成交量之比接近6比1。納斯達克交易所好一點，比率為略超2比1。隨著節期即將臨近高潮，在新年過去之前投資者參與度必然還將進一步下降。

　　目前，我們iShares Xinhua China 25 (FXI)的空頭倉位表現非常不錯。從上周五的收盤來看，從我們12月12日建倉開始，已經獲得了12.5個點(6.8%)的未實現收益。由于昨天晚上上證指數下跌，FXI將在今天開盤出現大約5個點的跳空缺口。我們給FXI定的下方目標價位是163.60美元，僅高于11月前期低點幾美分。不過我們打算在今天開盤進行平倉，快速鎖定17-18個點的收益。如果過于貪婪，有可能會面臨大幅反彈的風險。

　　兩個星期前，我們指出美元的反彈將導致CurrencyShares Euro Trust (FXE)從數月來強勁走勢的頂點出現回調。但是由于當時FXE依然位于20日EMA之上，而且距離50日均線還有一大段距離，因此我們認為做空FXE還為時過早。但是上周五的大幅跳空低開改變了這一格局。這是3個多月來FXE首次跌破50日均線。而且，4個月來上升趨勢線也已經失守。由于前期上升趨勢線現在轉為新的阻力位，因此FXE反彈至該阻力位之時將是低風險的做空時機。我們將在未來數天密切關注這一時機的出現。請參看下面的日線圖：

　　在上周開始的時候，不少行業板塊都顯示出相對強勁動能，處于高位盤整態勢，但是到上周末都開始隨著大盤出現回調。公用事業、醫藥，甚至石油板塊均面臨短期賣壓。在上周五早晨的Wagner Daily中，我們特別提出Oil Service HOLDR (OIH)和S&P Energy SPDR (XLE)可能準備突破，但是當天兩只ETF均大幅下挫。幸運的是，整個交易日兩只ETF都沒有走到前日高點之上，否則將觸發做多的建倉位并很快被套住。簡單來說，OIH和XLE近期上升動能嚴重缺乏。

　　我們再來看看標普500。上周五，標普終于脫離了200日均線的向心力束縛，大幅收于均線之下。同時，標普還跌破了3日內低點的短期支撐，不過幅度很小。比上周低點更重要的一個位置是12月4日的低點，1460點，這是上一個“擺動低點”形成的支撐位。只要標普沒有跌破這一位置，我們就不能宣稱指數從11月低點開始的這一波上漲行情已經終結。不過，只要標普從現在的位置再下跌0.5%，將跌破這一關鍵支撐。如果大幅跌破，那么近期形成的“高點更高”和“低點更低”的形態將不復存在。投資者應該在未來數周密切關注1460這一點位。上方，50日和200日均線的阻力均距離不遠。我們在下圖中標示了12月4日的關鍵支撐位：

　　本周，高盛、貝爾斯登和摩根士丹利等三大金融公司將公布最近財季盈利。它們財報的公布將提供更多關于信貸流動性近況的信息，我們預計屆時將引發股市的波動。高盛將在明天盤前公布財報。幾份重大財報即將公布，加上由于圣誕的來臨市場將出現量能萎縮，因此在新年之前我們完全應該繼續保持低調，不要盲目建立新倉。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily）