【MarketWatch紐約12月17日訊】美國股市進入十二月以來，一直在走著諸多經濟變數的鋼索，期間的波動性自然要超過往年多數時候--盡管史上多數的十二月原本應該是股市的季節性強勢時期--在這樣的背景之下，要選出2008年的投資目標，其風險無疑更超過往常。

　　分析師們指出，選擇怎樣的股票，歸根究底要看投資者究竟能夠承擔怎樣程度的風險，以及人們是認定美國經濟將平安通過面前的考驗還是將徹底陷入衰退。

　　Johnson Illington Advisors董事長約翰森(Hugh Johnson)指出，“事實上，投資者之所以會作壁上觀，今年之所以沒有出現類似于往年的年底反彈，關鍵都在這里。”

　　“2007年的這些日子之所以讓人無精打彩，關鍵就在于很多問題都沒有找到答案。”Jefferies & Co.首席市場策略師霍甘(Art Hogan)解釋道，“這些問題包括：信用危機的不斷深化是否會沖擊整體經濟？整體經濟是會軟著陸，還是會陷入衰退？消費者信心究竟會依照收入情況發展，還是視家庭資產情況而定？在十二月這個史上強勢的月份中，股市究竟會如何表現？”

　　“多數意見現在已經發生變化，以前人們是在思考衰退是否會出現，現在則是在研究衰退會有多嚴重。”Harris Private Bank首席投資官阿布林(Jack Ablin)指出，即將到來的大選為市場增添了更多的變數，最為引人注目的風險是存在于健保領域。

　　PNC Wealth Management首席投資策略師史東(Bill Stone)表示，盡管諸如次級貸款危機、可能的衰退、美元

匯率的低迷、石油價格的上漲和難以確定的盈利前景等問題的確存在，但是他對股市2008年的前景仍然表示“理性的樂觀”。

　　記者就2008年的選擇采訪了一系列分析師，他們主要看好的是健保、科技和工業三大類股，其中尤其科技類股得到了最高的推許。

　　LPL Financial Services的柯蘭托普(Jeffrey Kleintop)表示，“我們推薦增持的三大成長領域--資訊技術、健保和工業--當中，

股票當前的價格都和長期平均水準持平或者略低，這就意味著市盈率還有相當的擴張空間。”

　　科技繁榮

　　Jefferies & Co.看好企業軟件提供商VMware Inc.(VMW)，將其視為科技類股中的杰出代表。

　　VMware是虛擬化市場上的領軍角色，他們所提供的技術可以讓一部電腦同時運行多個操作系統和應用程序，以節省時間、金錢和能源。

　　Jefferies的分析師們表示，“鑒于企業資訊技術開支2008年將趨緩的勢頭，我們預計無論經濟環境怎樣變化，虛擬化都將成為企業的優先考慮對象。”

　　Optionetics首席期權策略師金泰爾(Tom Gentile)表示，考慮到對于電腦、手持設備和軟件的需求將保持強勢，科技類股無疑將成為得利者。

　　在科技類股當中，金泰爾最為看好

蘋果電腦(AAPL)和谷歌(GOOG)。

　　這兩家公司近期的表現都很出色，兩家公司都有巨大的規模，“但是又都在迅速成長，不斷推出新產品和服務，這就可以使其股價保持穩定，并創造上漲的空間，讓它們可以擺脫信用市場、能源價格和美元匯率等方面的困擾。”

　　史東最為看好的科技類股則是惠普(HPQ)。

　　工業領域中，史東看好Textron Inc.(TXT)，Jefferies的分析師們則欣賞化學公司Albemarle Corp.(ALB)。

　　健保領域中，史東認為Baxter International Inc.(BAX)富于競爭力，而Jefferies的分析師們則推薦了Express Scripts Inc.(ESRX)和Inverness Medical Innovations Inc.(IMA)。

　　ETF焦點

　　金泰爾表示，如果人們是從長期投資立場出發，或者為退休帳戶選擇投資，則可以考慮一些追蹤整體市場的ETF。

　　比如S&P Depositary Receipts(SPY)，有時也會被稱為“spiders”，這支ETF持有標準普爾500指數的全部成份股。

　　金泰爾的預期是，“我預計spiders在2008年將有所斬獲，它完全有資格成為長期投資組合中的核心成份。”

　　考慮到個股投資無法避免的波動性，柯蘭托普也推薦了三支ETF，他認為這些產品在當前的環境中是非常適宜的：Vanguard Information Technology VIPER(VGT)、Vanguard Industrial Select SPDR和Health Care Select Sector SPDR(XLV)。

　　柯蘭托普表示，“這些行業還擁有利潤率成長的空間，其每股盈利成長幅度明年預計將好于整體市場。”

　　如果投資者更加重視安全，約翰森建議，“你最好持有一些科技和原材料類股，因為這些企業在美國出口增長時往往會有較好的表現，而出口恰恰是我們經濟當前較為強勢的部分。”

　　不過，如果投資者對經濟前景信心十足，約翰森會建議考慮住宅建筑商類股，但是他同時也警告稱這種做法容易讓人神經緊張。

　　事實上，現在的股市幾乎已經將最糟糕的預期完全消化到了股價當中，PNC的價格模型顯示，標準普爾500指數當前的廉價程度為過去二十年以來所僅見。

　　史東表示，“歷史角度看來，要證明當前價位的合理性，標準普爾500指數未來十二個月當中的回報率必須是最近二十七年中最差勁的。”

　　“周期消費品類股和金融類股將成為最優秀的表現來源。”約翰森預計道，“我們或許會遍體鱗傷，但是絕對不會喪命。”

　　(本文作者：Kate Gibson)

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