上周五，股市未能延續(xù)一周的強(qiáng)勁攻勢(shì)，呈現(xiàn)出窄幅整理的行情，最終縮量小幅低收。標(biāo)普500指數(shù)下挫0.2%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌0.1%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收于平盤。另外，標(biāo)普400中型股指數(shù)微漲0.1%，羅素2000小型股指數(shù)下跌0.2%。自從大盤在上個(gè)月形成近期底部以來(lái)，上周已經(jīng)是連續(xù)第二周出現(xiàn)強(qiáng)勁增幅。整個(gè)上周，標(biāo)普500指數(shù)上漲1.6%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲1.7%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)走高1.9%。

　　上周五，兩大交易所成交量滑至數(shù)月來(lái)最低水平。紐約證交所成交量較上一交易日下跌12%，納斯達(dá)克交易所減少6%。如果不算感恩節(jié)第二天11月23日半天的成交量，兩大交易所成交量均為10月初以來(lái)的最低值。機(jī)構(gòu)多數(shù)維持觀望態(tài)度，而這種局面在12月11日聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議公布經(jīng)濟(jì)政策之前可能不會(huì)改觀。同大盤幾乎沒(méi)有漲跌的走勢(shì)一致，兩大交易所內(nèi)部上升股成交量與下跌股成交量也基本持平。

　　上周，iShares Xinhua China 25 Index (FXI)收于50日均線阻力位附近，本周可能會(huì)出現(xiàn)大的機(jī)會(huì)。FXI在11月之前一路飆升，直到11月初出現(xiàn)回調(diào)，9日跌破50日均線。12月5日它一度站上50日均線，但僅僅穩(wěn)住兩個(gè)交易日，上周五再度收于均線下方。請(qǐng)看下圖：

　　如果FXI能夠反彈超過(guò)12月6日高點(diǎn)，上升動(dòng)能將再度被激發(fā)，有可能迅速創(chuàng)出歷史新高。但如果它跌至12月7日低點(diǎn)之下，同樣也可能很容易迅速向下測(cè)試11月低點(diǎn)。如果FXI未能收復(fù)50日均線，上周預(yù)測(cè)FXI出現(xiàn)突破而進(jìn)入的多頭將被套牢，并激發(fā)強(qiáng)勁下跌動(dòng)能，接著做空投資者會(huì)受到吸引。相反，如果未來(lái)繼續(xù)走高，超出上周高點(diǎn)，那么那些在FXI反彈至50日均線時(shí)進(jìn)入、預(yù)期恢復(fù)前期跌勢(shì)的做空投資者將被套牢。我們無(wú)法預(yù)測(cè)它到底走向哪個(gè)方向，但是我們可以肯定很快將出現(xiàn)一波陡峭的走勢(shì)。不論它走向哪一邊，都將出現(xiàn)回報(bào)豐厚的做多或者做空的交易機(jī)會(huì)。因此，我們將密切關(guān)注FXI下一步的動(dòng)作，伺機(jī)進(jìn)入。同時(shí)，F(xiàn)XI中期下降趨勢(shì)是繼續(xù)還是逆轉(zhuǎn)，在很大程度上將由美國(guó)股市整體表現(xiàn)決定。

　　現(xiàn)在，領(lǐng)先股突破至新高的現(xiàn)象又開(kāi)始出現(xiàn)，這對(duì)大盤是一個(gè)有利的現(xiàn)象。不過(guò)，大部分金融股依然沒(méi)有從陡峭的下跌趨勢(shì)中獲得反轉(zhuǎn)。在資金重新流向金融和券商股之前，我們對(duì)大盤從11月低點(diǎn)反彈的走勢(shì)能夠維持多久依然持有疑問(wèn)。上周，我們建議大家根據(jù)S&P Financial SPDR (XLF)的價(jià)格走勢(shì)來(lái)判斷整個(gè)金融板塊的健康度。我們尤其指出，如果XLF能夠突破11月30日的前期高點(diǎn)，將意味著出現(xiàn)中短期反轉(zhuǎn)行情。上周五，XLF短暫站上11月30日高點(diǎn)幾美分，但收盤大幅低于該阻力位。下面是XLF的日線圖，我們還可以注意到目前XLF的成交量為略高于8000萬(wàn)股：

　　12月4日，XLF形成了“低點(diǎn)更高”的形態(tài)，但是“高點(diǎn)更高”的形態(tài)還沒(méi)有出現(xiàn)，后者對(duì)下降趨勢(shì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)是必要的。不過(guò)，一個(gè)好的跡象就是XLF返回了20日EMA之上。由于XLF現(xiàn)在基本屬于無(wú)人問(wèn)津，我們對(duì)金融板塊暫時(shí)持中立的立場(chǎng)。這意味著各大股指未來(lái)數(shù)周的走勢(shì)依然不明朗。

　　大家高度期待的聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議將在本周二召開(kāi)。關(guān)于這一次聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)是否會(huì)再次降息或公布新的經(jīng)濟(jì)政策，眾說(shuō)紛紜。同以往一樣，我們依然預(yù)計(jì)在周二下午聯(lián)儲(chǔ)公告出來(lái)之前，市場(chǎng)會(huì)處于相對(duì)平穩(wěn)狀態(tài)，公告出來(lái)后馬上出現(xiàn)強(qiáng)烈波動(dòng)。我建議大家在市場(chǎng)完全消化聯(lián)儲(chǔ)公告帶來(lái)的利好或利空之前，最好不要介入新的倉(cāng)位。這樣，你既不會(huì)出現(xiàn)大的損失，也不用過(guò)于提心吊膽。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)