【SmartMoney紐約11月29日訊】上周我又犯了一個錯誤，忘記在最后期限之前申請一個健康儲蓄賬戶了，這個錯誤每年都要犯一次。專家們告訴我，健康儲蓄賬戶(HAS)是一個非常不錯的選擇。但是每年我都會發現自己無法登錄正確的網站，或者即便上去了，我也沒有可以生成代碼的電子卡，來完成整個程序。我花了很長時間來研究這個問題，現在打算寫一篇文章。

　　我目前很好。我們公司給我上的醫療保險非常慷慨，所以如果我2008年被一架空中掉下來的鋼琴砸中，腦袋是會破，但我不會破產。不過再往后5年，慷慨的醫療保險將會成為稀有之物，而醫療儲蓄賬戶成為必需。當前正在不斷擴大覆蓋面的是一項所謂“消費者主導型健康保險計劃(CDHP)”，最普通的是同儲蓄賬戶相結合的高抵稅扣除的醫療保險。你從你的儲蓄賬戶支付醫療費用的最初幾千美元，然后共同分擔其后的幾千美元費用,最后由保險計劃來替你支付剩下的醫療費用。對于被鋼琴砸中這樣的事件來說，這是一筆不錯的買賣。盡管在和平時代加入這樣的計劃是不劃算的，但是現在是公司背著這個包袱，他們迫切地想要卸下來。美國財政部估計，加入CDHP的人數將在2010年之前的5年時間里翻三番，達到1400萬個賬戶。

　　亞特蘭大的小型公司A.D.A.M.(ADAM)將從這一趨勢中獲益。該公司全稱是“醫科解剖學演示公司”，專門為醫科學生提供人體解剖的電子圖像。同時公司還向醫院、保險公司、制藥商和門戶網站提供互動圖像和其他內容的授權。但是公司最主要的業務具有更強的競爭力，尤其去年收購Online Benefits網站(和我前面提到的老在躲著我的網站類似)之后。它叫Benergy。

　　這一平臺在那些中小企業雇員中間十分流行。員工可以通過它隨時查看自己的存款和支出，安排慢性病的治療或了解新出的皮疹的情況。使用A.D.A.M.公司的平臺，可以免去沒完沒了地回答關于醫療計劃的問題。而保險公司可以引導其參保者進行省錢計劃，比如使用仿制藥。這一平臺還可以處理交通、停車和孩子托管等的賬戶儲蓄問題。

　　公司的頭號競爭對手是Healthwise。這是一家非營利機構，主要向WebMD(WBMD)、雅虎(YHOO)等網站提供許可信息。分析師認為，同A.D.A.M.相比，Healthwise的產品范圍顯然是相對較窄的。WebMD是一家提供健康資訊的門戶網站，但主要是為一些大企業進行定制服務。

　　今年，A.D.A.M.的總銷售額將大增65%，主要是來源于收購。但是明年預計仍將有14%的增幅。這其中包括網絡服務(略超總業務的一半)營收17%的增長率和授權業務(約占三分之一)13%的增長率，以及其他業務增長的放緩，比如提供給醫療保險業者的銷售軟件。由于公司今年在新的收購上破費不小，今年利潤增幅不會太大。但是明年預計將有38%的增長。

　　按照2007年預期盈利，公司市盈率為34倍。根據華爾街預測，在未來5年公司利潤將以平均每年32%的幅度遞增。我認為這一預測有些過于大膽。但是只要能夠以超過20%的幅度增長，該股的市盈增長比率(PEG值)都會低于整體上市公司。

　　請注意，A.D.A.M比我通常推薦的公司要小，所以在買入該股的時候可以下限價單，而且這只股票價格波動幅度應該不小。

　　(本文作者：Jack Hough)

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。