這是Capital Essence對2007年10月22日 (周一) 的市場技術分析。

　　我們在上周一的前瞻分析中指出：“股市已經到達跨越所有分析時段的超買區域，進入了關鍵整固階段的前奏狀態……即將到來的盤整不但明顯還很迅速。”不出所料，上周五美股低開，道指重挫367點，報收13522點，跌幅達2.6%。然而和20年前的黑色星期一相比，上周五的損失還不算大。道指在那個周一暴跌了22.6%。

　　總而言之，上周五對華爾街來說是非常糟糕的一天，盡管當日情況并非完全出人意料。事實上，上周五的交易狀況和我們之前在“Cubes Speculator Bulletin”文章中的預測非常一致。

　　編者注：“FXY與標普500指數”的比較圖最早刊登在2007年10月18日Capital Essence的Cubes Speculator Bulletin上。現在，該圖在此重新發布，以饗讀者。

　　

　　我們在10月18日“Cubes Speculator Bulletin” 的文章中指出：“日元似乎有走高的趨向，而這對多頭來講可不是個好兆頭。圖中可以看出，日元在7月初期的看漲突破是夏季大規模拋賣的‘前兆’(請見圖表上方的2個藍色區域)。MACD同樣也給看漲突破一個沉重的‘打擊’(請見圖表下方的黃色區域)。簡言之，美股正面臨大規模的殺多行情。”

　　

　　上周五，Rydex CurrencyShares日元信讬基金(FXY)上漲0.89%，從而確認了上周四的看漲突破。

　　

　　與此同時，標普500指數上周五低開，下跌近40點，報收1500.63，跌幅達2.56%。當日交易的任何看跌期權盤中都可能獲得三位數的回報。

　　上周五的拋賣僅是長期上漲趨勢內部的一次短期盤整還是其他更壞情況的開端，還有待觀察。但好消息是標普500指數已經“離家更近了”。從上圖可以看出，經過上周五的巨幅拋賣，該指數已經運行至50日均線的支撐位附近。這一位置非常關鍵，因為它是股市重要參與者入場的地方。

　　

　　從上圖可以看出，股市已經形成了“逢低反彈”趨勢(低點為50/200日移動平均線附近)——自2004年以來，執行“逢低買進”策略的投資者報酬頗豐。當然，這并不意味著股市將由此攀升。在走高之前，股市可能會出現幅度大小不定的回調。因此，在“抄底”之前，尋找空頭投降的跡像是明智之舉。

　　總結：盡管股市很可能進一步下跌，但目前已處于短期的極端超賣狀態，這是反方向回彈的前奏。

　　(本文作者：Michelle Mai)

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