【MarketWatch伯克利10月15日訊】現(xiàn)在或許是時(shí)候重新評(píng)估一下我們對(duì)微軟股票的看法了。

　　過(guò)去幾年以來(lái)，投資者似乎總是無(wú)法接受將微軟(MSFT)視為一支蘭籌股的理念，相反，對(duì)于該股十年前的成長(zhǎng)特質(zhì)，人們倒是念念不忘，而且還不時(shí)拿當(dāng)年的成長(zhǎng)來(lái)和今天進(jìn)行比較。

　　對(duì)于他們的這種做法我顯然不能認(rèn)同，因?yàn)樵谖铱磥?lái)，他們顯然是忽略了一個(gè)簡(jiǎn)單的事實(shí)：這家軟體鉅子仍然在一個(gè)富有成長(zhǎng)色彩的經(jīng)濟(jì)部門中占據(jù)著統(tǒng)治性地位，他們的產(chǎn)品幾乎壟斷了市場(chǎng)，其中就包括迄今為止最為成功的電腦操作系統(tǒng)，以及同樣絕對(duì)權(quán)威的辦公應(yīng)用程序。

　　此外，微軟也可能會(huì)迅速成為視頻游戲業(yè)界的領(lǐng)導(dǎo)者，事實(shí)上，整個(gè)索尼(SNE)帝國(guó)近年以來(lái)完全都是依靠這一業(yè)務(wù)的支撐。

　　這家華盛頓州雷蒙德公司還在線上大展拳腳，擁有自己的搜索引擎和自己的門戶網(wǎng)站。

　　雖然面對(duì)著成長(zhǎng)遲緩、行銷乏力或者是消費(fèi)者認(rèn)同度不夠的問題，但是這些業(yè)務(wù)無(wú)疑至少還都是在擴(kuò)張之中。

　　我不由得開始思考，“如果微軟動(dòng)員起他們?nèi)�部的力量，那�?huì)意味著什么？”事實(shí)上，有一點(diǎn)很多人或許根本就沒有意識(shí)到，即在他們的內(nèi)心深處，他們是像欣賞

　　關(guān)鍵在于，微軟雖然沒有停止成長(zhǎng)的腳步，但是現(xiàn)在的確是遇到了一系列消極因素的影響。以下就是我列出的一份簡(jiǎn)短的清單，上面都是阻礙微軟獲得更好表現(xiàn)的重要因素或者看法：

　　--一些人抱有認(rèn)定微軟注定無(wú)法持續(xù)成長(zhǎng)的成見。這些人認(rèn)為，鑒于現(xiàn)在個(gè)人電腦已經(jīng)高度普及，徹底日常商品化了，微軟的事業(yè)自然也就發(fā)展到了頂峰。然而實(shí)際上，從全球角度著眼，個(gè)人電腦的市場(chǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)說(shuō)不上包含，更何況線上市場(chǎng)仍然在迅速增長(zhǎng)。

　　--一部分觀察家預(yù)計(jì)Linux或者蘋果電腦將逐漸獲得強(qiáng)勢(shì)，最終壓倒微軟，理由是最新版本的視窗系統(tǒng)缺乏光彩，并沒有得到市場(chǎng)的衷心認(rèn)可。

　　--操作系統(tǒng)和Microsoft Office業(yè)務(wù)已經(jīng)是日薄西山，各種其他軟件同樣將走向墳?zāi)埂?對(duì)于這樣的說(shuō)法，我早在1993年就曾經(jīng)聽到，而且此后每年都能夠聽到更新的版本。)

　　--人們擔(dān)心微軟無(wú)法在線上市場(chǎng)同谷歌(GOOG)抗衡，此前MSN面對(duì)AOL呈現(xiàn)出來(lái)的疲態(tài)就是證據(jù)。

　　--微軟已經(jīng)失去了曾經(jīng)擁有的活力，他們的激情已經(jīng)熄滅。

　　--蓋茨已經(jīng)去追求自己認(rèn)為更加美好的事業(yè)，留下的只有丑陋。

　　今日微軟和當(dāng)年相比，閃光點(diǎn)似乎是已經(jīng)難覓蹤影。日前Gartner Group召集的一次會(huì)議上，微軟的首席執(zhí)行官巴爾默(Steve Ballmer)就遇到了一位女士的直接挑戰(zhàn)，這位母親宣稱，她討厭Vista，在為自己的女兒安裝程序之前必須閱讀的各種冗長(zhǎng)說(shuō)明讓她忿怒，最后她決定重新安裝XP，因?yàn)閂ista大而無(wú)當(dāng)。

　　這一場(chǎng)面堪稱研討會(huì)上最讓人難忘的一幕。

　　可是，即便我們將所有的消極因素都一一列出來(lái)，我們?nèi)匀粺o(wú)法否認(rèn)那最簡(jiǎn)單的事實(shí)：這家公司仍然在每年創(chuàng)造著超過(guò)500億美元的利潤(rùn)，而且利潤(rùn)率非常豐厚，每季度的增長(zhǎng)速度也還在13%左右。對(duì)于這樣一家企業(yè)，我們?yōu)槭裁匆�那么苛求�?/p>

　　我們沒有理由相信微軟的情況就無(wú)法繼續(xù)改善。至少目前我們還無(wú)法看到任何Linux出現(xiàn)革命性創(chuàng)新或者市場(chǎng)突然轉(zhuǎn)向蘋果電腦的可能，因此微軟的操作系統(tǒng)王國(guó)其實(shí)還是固若金湯。至于那些試圖廢黜Microsoft Office的努力，現(xiàn)在都早已煙消云散。

　　近期，微軟很可能已經(jīng)走過(guò)了轉(zhuǎn)折點(diǎn)，他們富于冒險(xiǎn)色彩的長(zhǎng)期策略恐怕很快就要迎來(lái)收獲期了：這就是Xbox游戲平臺(tái)的開發(fā)，以及一個(gè)幾乎根本沒有人能夠匹敵的線上游戲系統(tǒng)。

　　作為一家蘭籌科技公司，微軟其實(shí)早就已經(jīng)走過(guò)了臨界點(diǎn)，而且無(wú)論遇到怎樣的麻煩，都能夠保持興盛繁榮的面貌。他們也曾經(jīng)走過(guò)彎路，也曾經(jīng)不得不重新修改自己的產(chǎn)品和策略，但是所有的失誤都是內(nèi)部的因素使然，外部還沒有力量能夠偏移他們的方向。

　　在他們自己的游戲當(dāng)中，還沒有任何人能夠挑戰(zhàn)他們的贏家地位。至于他們?cè)诰�上受到谷歌的沖擊，只是因?yàn)槟潜揪褪枪雀璧挠螒颉?/p>

　　微軟在很多領(lǐng)域都有著巨大的發(fā)展余地，因此我們根本沒有理由懷疑微軟作為一家企業(yè)或者一支

　　問題其實(shí)在于，微軟是一家我們每天都要面對(duì)其產(chǎn)品和股價(jià)波動(dòng)影響的公司，因此我們才無(wú)法做到真正冷靜客觀地看待它。

　　(本文作者：John C. Dvorak)