這是Capital Essence對2007年10月15日 (周一) 的市場技術分析。

　　當標普500指數果斷突破長達兩周的交易區間，多頭宣稱我們已經脫離危險，[信貸危機] 最糟糕的日子已成過去之后，股市立刻展開一日大規模的下跌反轉，道指數分鐘的跌幅就超過200點。一個令人關注的問題隨即提出：“07年股市是否已經見頂？” 為了找到答案，讓我們來看看投資者情緒和技術面這兩個重要的交易指標：

　　芝加哥期權交易所(CBOE)波動率指數(VIX)是衡量股市風險的常用工具，通常被稱作“投資者恐慌指標”。VIX由眾多的標普500指數期權的隱含波動性編撰而成。通常，VIX指數在股市走低時增大，而當股市上漲時減小。但可以看出，在標普500指數達到歷史高點的時候，VIX指數并沒有下降。該指數似乎在7月的看漲突破點的支撐位置防守地相當不錯。事實上，這預示著市場參與者的不確定性和緊張情緒。

　　根據道瓊斯理論，股市的主要趨勢必須得到道瓊斯工業平均指數和道瓊斯運輸業平均指數同向走勢的確認。直到這兩個道指指數達到新高點或新低點，股市的關鍵趨勢才能得到確認。如果這兩個指數達不到新高或新低，股市將跌回其先前的交易區間。

　　盡管大盤整體走強，但道瓊斯運輸業平均指數仍在夏季的低點附近掙扎。因此，沒能確認道瓊斯工業平均指數的歷史高點。而根據道瓊斯理論，道瓊斯運輸業平均指數(新高點)缺乏確認的技術面形態預示道瓊斯工業平均指數近期將出現一次盤整。

　　股市已經抵達跨越所有時限的超賣區域，進入關鍵整固階段的前奏狀態。近期的反彈并沒有伴隨任何重要的盤整的出現。所有這一切都表明即將到來的盤整不但明顯還很迅速。

　　總結：盡管股市長期走勢看漲，但一次具有重要意義的短期盤整期很可能即將到來。

　　(本文作者：Michelle Mai)