【MarketWatch紐約9月20日訊】股市每天收盤之后，共同基金經(jīng)理人托馬斯(Ric Thomas)和他的同事們都會列出包含多達(dá)4000支股票的清單，并根據(jù)這些股票的吸引力對其進(jìn)行排列和篩選。

　　他們看重的是和上漲趨勢同時出現(xiàn)的波動性。托馬斯這位Accessor Small to Mid Cap Fund(ACSIX)經(jīng)理人認(rèn)為，這是股價將獲得堅實(shí)成長的兆頭。

　　“波動性本質(zhì)上還是變數(shù)使然。這意味著人們對于企業(yè)所知有限。”托馬斯補(bǔ)充道，對于那些真正的企業(yè)而言，市場終將認(rèn)識到它們的價值，這時當(dāng)年的廉價作為投資機(jī)會的意義自然就顯示出來了。

　　比如石油服務(wù)公司Cameron International Corp.(CAM)就是一例。該公司

　　投資于那些變數(shù)十足的股票看似風(fēng)險極高的選擇，但是在托馬斯看來，只要他能夠在整體投資組合層面上做到風(fēng)險的有效分散，則風(fēng)險未必不是意味著回報。

　　“我們的策略是投資大量股票，每一支股票的具體投資額度都非常有限。”比如，截至六月底，他的投資組合擁有大約380支股票，其中比重最大的五支加起來也不過只有8%的分量。在電腦運(yùn)作的投資模型指導(dǎo)下，Accessor基金強(qiáng)調(diào)的還不僅僅只有向上的波動性，更看重現(xiàn)金流的品質(zhì)。

　　該基金經(jīng)理人推薦的另外一支股票AK Steel Holding Corp.(AKS)就是如此。托馬斯指出，該公司7%的現(xiàn)金流收益率是“非常可觀的，考慮到鋼鐵行業(yè)的狀況，這一點(diǎn)尤其予人以深刻印象”。

　　AK Steel的股價過去一年以來始終在蕩秋千，但是上漲的趨勢一直沒有改變。

　　對于企業(yè)回購股票或者內(nèi)線人士購股等，托馬斯也非常看重，因?yàn)樵谒�看來，這顯然說明知情者認(rèn)為股價低廉。

　　比如Priceline.com(PCLN)，該公司過去幾年以來頻繁回購股票，顯示董事會對于企業(yè)成長前景信心見頂，相信自己公司的股價被市場低估了。

　　事實(shí)上，這家互聯(lián)網(wǎng)旅游公司的股價在過去十二個月當(dāng)中已經(jīng)成長了大約兩倍。

　　(本文作者：Michael Kitchen)