上周五主要股指均開盤走高，隨后整個交易日都在開盤位置震蕩，收盤時各主要股指均落于各自開盤價附近。股市對當日上午聯儲主席關于經濟的講話反映冷淡，這主要可能緣于股市先前的高開。納指上漲1.2%，標普500指數上漲1.1%，道指上漲0.9%。羅素2000小型股指數和標普中型股400指數分別上漲1.2% 和1.5%。由于最后15分鐘的一次快速下跌，各主要股指當日收盤錯過各自盤中高點，僅收于靠近高點的三分之一交易區間內。

　　兩家交易所當日成交量漲跌互見。紐約證交所總成交量較前一交易日增長8%, 使標普500指數出現看漲的“籌碼囤積日”。而納斯達克市場總成交量較前一交易則下降8%。由于交易量通常在為期3天的長周末來臨之前出現萎縮，紐約證交所總成交量依然放大是積極的表現。但上周五已是兩家交易所連續第十個交易日成交量低于平均水平。由于勞工節已經過去，預計在未來幾天，我們將會看到機構交易活動的恢復。而與此次放大的成交量保持一致的大盤走勢將可能成為本月股市運行的大方向。

　　上周，標普500指數收于中期下跌趨勢線阻力位的上方，但對8月24日高點的突破考驗以失敗告終。雖然 “低點越來越高”的形勢已經形成，但后續“高點越來越高”的形態尚未確定。因此，該指數仍將保持中期的下跌趨勢：

　　該指數如能牢牢收于上周五的高點之上，“高點越來越高”的形態將會形成。但來自50日均線的上檔阻力令人頭疼。鑒于該指數上周五已突破主要下跌趨勢線，我們當前并不贊成大量做空。但同時也要注意，追蹤大盤的ETF新的多頭倉位目前也不具有誘人的風險收益率。只要標普500指數或其他主要指數跌破上周五的低點，主要的中期下跌趨勢將重新開始。除了高出其200日均線多一些之外，道指的日線圖和標普500指數類似。

　　由于納指的近期表現相對強勢，因此該指數看上去比標普500指數和道指好很多。同時，納指也是唯一一只上周收于50日均線之上的指數，雖然僅僅是勉強突破：

　　上周五股市的強勢使我們得以做多一直準備介入的幾只ETF。當Oil Service HOLDR (OIH)在8月29日高點之上高開的時候，我們進行了建倉操作。開盤20分鐘之后，該ETF就漲至了新的盤中高點。同時我們又在iShares Nasdaq Biotech (IBB)突破周下跌趨勢線和200日均線的時候將其買進。OIH和IBB當日大部分時間表現都相當不錯，但受最后幾分鐘大盤拋壓的影響，這兩個ETF均收于各自當日交易區間的中部附近。今天我們仍將繼續密切追蹤這兩個倉位，因為如果任何一個ETF今天沒能守住上周五的低點，我們都將成為受害者。當前收緊多頭倉位的止損點是個好主意。

　　除OIH和IBB之外，上周五我們還介入了iShares公司債券基金(LQD)。我們喜歡LQD不僅因為該ETF當日收于盤中高點附近，還因為它和主要股指的整體走勢關聯度較低。我們另一個多頭倉位iShares 20年以上國庫券基金(TLT)也有同樣的優點。

　　上周五當道指高開并繼而越過開盤前20分鐘高點的時候，我們了結了空頭倉位Dow Jones Industrials (DXD)。但結束時大盤的弱勢使DXD收盤高于我們的賣出價。由于50日均線的阻力位就在上方，道指很容易從當前位置重新恢復其中期的下跌趨勢。這在眾多空頭倉位已被了結的情況下尤為正確。我們準備在道指或標普500指數中重新介入空頭倉位，但只有當大盤指數跌破其上周五低點以及始于8月16日的60分鐘上升趨勢線的時候我們才會動手。但避免放空納指，因為該指數表現相對強勢。如果標普500指數和道指收于各自8月24日高點和50日均線之上，所有空頭方面的賭注都將取消。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)