和前一個交易日剛好相反，周三股市止跌轉漲，漲幅幾乎和周二跌幅相當。所有主要股指都有2%以上的漲幅并收于盤中高點。納指高漲2.5%，標普500指數反彈2.2%，道指上漲1.9%。羅素2000小型股指數和標普中型股400指數分別上漲2.5% 和2.4%。拉鋸戰一般的波動行情對多空雙方同樣具有挑戰性，經過過去兩天的起伏，所有主要股指都回到距各自周一收盤價數點的區間內。

　　單從盤中價格表現和收盤漲幅來看，昨天的交易狀況剛好是周二的反像。唯一的區別在于周二的拋售伴隨著成交量的放大，而昨天股市上漲時成交量僅出現小幅波動。紐約證交所總成交量較前一交易日下降5%，而納斯達克市場總成交量較前一交易日上升了1%。盡管紐約證交所昨日成交量沒有巨幅收縮，但請記住前一交易日大盤下跌時兩交易所的成交量都漲了近25%。如果昨天股市成交量能夠大幅上升，就可以十分肯定地認為周三的盤勢更有利于多頭一方。盡管如此，從上升股和下跌股成交量比率來看，周三的多頭力量與周二的空頭力量大致相當。

　　昨天Oil Service HOLDR(OIH)猛漲3.5%，成為表現最好的行業板塊ETF之一。在OIH幾天前上破中期下跌趨勢線的時候，我們就指出了該ETF的相對強勢。從那以后，該ETF就一直在50日均線的下方盤整，形成了一個小型的“帶柄杯子”的圖表形態。昨天該ETF的上揚使其收盤剛好落在50日均線之上的水平價格阻力位的關鍵位置。因此，我們打算在OIH今天突破昨日高點的時候將其買進。該ETF的突破位置在下面的日線圖中已標出：

　　我們密切關注的另外一個板塊是生物技術股指數 ($BTK)。昨天Biotech HOLDR (BBH)、iShares Nasdaq Biotech (IBB) 以及the SPDR S&P Biotech (XBI)在最后一小時都表現出了驚人的強勢。雖然這三個ETF中，只有XBI接近其52周的高點。但BBH和IBB都已做好了突破各自周下跌趨勢線的準備。如果他們能夠突破成功，預計這兩個ETF在短至中期可能會繼續走高。下面是IBB的周線圖：

　　除了石油服務和生物技術板塊之外，許多海外ETF也在準備重新回到各自50日均線和中期下跌趨勢線的上方。iPath India (INP) 和 iShares Emerging Markets (EEM)就是其中兩例。這兩個ETF仍將被列入我們潛在做多的表單中。

　　如果大盤過去兩天的價格表現可以作為一種指導，股市看來可能正進入又一個全面的不確定期。因此我們的短期立場將由看跌轉為中立。各主要股指的中期趨勢仍然保持“下跌”，但短期趨勢下跌上漲都很有可能。如果標普500指數能反彈至8月24日的高點1479點之上，該指數中期的下跌趨勢也將被打破。這相當于該指數從昨天的收盤價上漲1%。與此類似的是，納指漲幅只需高過昨天收盤價0.5%，達到其8月24日高點——2576點，也能輕松地打破其中期的下跌趨勢。同時，納指似乎正在尋找200日均線的支撐位，這是看漲的信號。

　　鑒于過去兩天的拉鋸狀況，建議至少在市場走勢更為清晰之前避免新倉位的介入。在震蕩的市場行情下過度建倉肯定會將辛苦掙來的利潤賠進去。為了在當前環境下降低交易風險，可以考慮特定行業板塊ETF進行操作，同時避免那些追蹤諸如標普500指數和納指的大盤ETF。一些表現相對強勢的板塊，如石油服務類板塊、部分海外ETF以及生物技術板塊受大盤走勢的影響將小一些。暫時減少多、空頭倉位的持股數也是在股市不穩定的情況下控制風險的一個方法。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)