承接周一的弱勢(shì)，股市周二遭受一輪破壞性的全面下跌。大盤低開之后，主要股指整個(gè)上午一路走低，中午在低點(diǎn)附近稍做盤整，收盤前最后一小時(shí)各股指又再次創(chuàng)下新低。標(biāo)普500指數(shù)、納指和標(biāo)普中型股400指數(shù)同時(shí)下落2.4%，道指下跌2.1%。羅素2000小型股指數(shù)繼續(xù)保持近期的相對(duì)弱勢(shì)，損失2.7%。主要股指昨日收盤均落在各自盤中的低點(diǎn)。

　　伴隨昨天的拋盤，成交量有所放大，但仍低于平均水平。紐約證交所總成交量較前一交易日上漲26%，納斯達(dá)克市場(chǎng)總成交量較前一交易日也有24%的增幅。昨天的放量下跌使標(biāo)普500指數(shù)和納指雙雙呈現(xiàn)看跌的“籌碼派發(fā)日”。但由于周一的成交量非常小，昨日兩家證交所昨日的總成交量都沒有超過(guò)各自50天平均水平。在勞工日之前，股市成交量將可能一直保持在平均水平之下。

　　盡管成交量低于平均水平，但市場(chǎng)內(nèi)部情況卻異常惡劣。紐約證交所下跌股成交量與上升股成交量差距甚大，二者之比為25比1。具體來(lái)說(shuō)，整個(gè)紐約證交所上升股成交量?jī)H為5250萬(wàn)股，而下跌股成交量則達(dá)13.4億股；上升股個(gè)數(shù)與下跌股個(gè)數(shù)之比為1比7。納斯達(dá)克下跌股成交量和上升股成交量比值略好一些，但仍不足8比1。

　　昨天我們指出了幾只中國(guó)概念股ETF的突破位置，并提到了在它們回調(diào)至突破位置時(shí)進(jìn)行買進(jìn)操作的可能性。但昨天大盤的弱勢(shì)不但使它們回調(diào)到了各自的突破位置，還大幅跌破了該水平。iShares Xinhua China 25 (FXI) 和 the SPDR S&P China (GXC)雙雙下跌了近8%，將前一交易日的收益損失殆盡之后，還略有不足。現(xiàn)在這兩個(gè)ETF都處在拋棄各自突破點(diǎn)的危險(xiǎn)之中。所有中國(guó)概念股ETF的多頭倉(cāng)位都被取消。然而這也并不奇怪，因?yàn)樵谑袌?chǎng)處于弱勢(shì)的情況下，向新高點(diǎn)的突破成功率會(huì)很低。在昨天文章中我們對(duì)此作了提醒，當(dāng)時(shí)我們說(shuō)：“即便是做多FXI 和GXC也需謹(jǐn)慎。因?yàn)槿绻�美�?guó)股市開始朝先前低點(diǎn)邁進(jìn)，拋壓肯定會(huì)對(duì)這兩只ETF產(chǎn)生影響。”

　　我們?cè)谏现芄墒蟹磸椀臅r(shí)候介入的兩個(gè)空頭倉(cāng)位開始有所回報(bào)了。8月23日買進(jìn)的UltraShort S&P 500 ProShares (SDS) 昨天重新回到200日均線之上，并且已獲得了近2點(diǎn)的未兌現(xiàn)利潤(rùn)。由于道指比標(biāo)普500指數(shù)防守的更好一些，我們的多頭倉(cāng)位UltraShort Dow 30 ProShares (DXD) 并沒有SDS表現(xiàn)得那么好。盡管如此，該倉(cāng)位也有了1點(diǎn)的收益。由于昨天大盤出現(xiàn)了巨幅的下跌，我們也將SDS 和 DXD的止損點(diǎn)作了調(diào)升，以便減小交易風(fēng)險(xiǎn)。如果流動(dòng)性增強(qiáng)，我們?nèi)詫⒗^續(xù)收緊止損點(diǎn)以鎖定收益。同時(shí)，我們還將繼續(xù)持有iShares 20年以上國(guó)庫(kù)券基金 (TLT)。昨天TLT又有了進(jìn)一步的漲幅。

　　我們?cè)?月27日的文章中提到上周的縮量反彈時(shí)說(shuō)過(guò)：“問題在于只需一次機(jī)構(gòu)拋售，先前整周的收益就會(huì)損失殆盡。”。而這正是昨天成交量放大時(shí)所發(fā)生的情況。各主要股指僅在一個(gè)交易日內(nèi)就損失了比上星期整個(gè)一周還多的收益。標(biāo)普500指數(shù)昨天跌破了200日均線和先前下跌趨勢(shì)線的關(guān)鍵支撐位。納指也一樣。只有道指守在了200日均線之上，盡管再有一天的拋盤該指數(shù)可能就頂不住了。

　　大盤始于8月16日低點(diǎn)的短期上升趨勢(shì)基本上已經(jīng)終結(jié)。各主要股指當(dāng)前不僅處在中期的下跌趨勢(shì)中，同時(shí)也進(jìn)入了短期的下跌趨勢(shì)。下一個(gè)關(guān)鍵支撐位將是8月16日設(shè)下的先前盤中低點(diǎn)。由于8月16日大盤出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，主要股指均收于各自的盤中高點(diǎn)，那么只能取8月15日的低點(diǎn)作為本月新的收盤低點(diǎn)了。任何一只主要股指收盤時(shí)跌破8月16日低點(diǎn)的同時(shí)，可能也已經(jīng)跌破了其主要的長(zhǎng)期上升趨勢(shì)。昨天市場(chǎng)的惡劣狀況表明空頭一方總的來(lái)說(shuō)占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)。建議持有現(xiàn)金，等待股市下一個(gè)企穩(wěn)信號(hào)的到來(lái)。在8月16日低點(diǎn)附近出現(xiàn)雙重底將是近期可能顯現(xiàn)的一個(gè)看漲信號(hào)。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)